Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация

Top 10 ICO projects

Летом 2014 года токены Ethereum стоили менее одного цента,
сегодня их цена около $800!


Barfin.club

ICO traveller

Компания
Общая информация
Крупные акционеры
Дочерние и зависимые общества
Описание рынка и риски
История
Финасовая отчетность
Бухгалтерский баланс: РСБУ
Прибыли и убытки: РСБУ
Денежные средства: РСБУ
Финансовые показатели: РСБУ
на правах рекламы

МЗиК

Аэрокосмическая и оборонная промышленность / Оружие, военная техника
Машиностроение / Приборостроение и промышленная электроника / Тяжелое машиностроение
Машиностроение / Приборостроение и промышленная электроника / Легкое машиностроение

Описание рынка и риски

Рынок

Основные рынки сбыта продукции ОАО "ЧЦЗ" включают рынок Российской Федерации, рынки ближнего (Белоруссия, Украина, Казахстан) и дальнего зарубежья (Европа, Азия).Российский рынок металлического цинка и сплавов формируют крупнейшие производители оцинкованного проката ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат", ОАО "Северсталь", ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат", а также Каширский завод стали с покрытием.

Негативные факторы

В результате потери одного из основных потребителей ОАО "ЧЦЗ" может понести существенные затраты, связанные с поиском альтернативных потребителей за пределами РФ и поставкой продукции на экспорт с более низким премиальным коэффициентом.

Инвестиционные риски

Политика эмитента в области управления рисками направлена на своевременное выявление и предупреждение возможных рисков с целью минимизации потерь.

Отраслевые риски

Основными источниками рисков для ОАО "Челябинский цинковый завод" являются неблагоприятные изменения на рынках его основной продукции, сопутствующей продукции, сырья, энергоносителей и транспортных услуг.Рынки основной продукции характеризуются достаточным уровнем диверсифицированности. Доля основной продукции общества, поставляемой трем крупным российским потребителям, в том числе ОАО "ММК" и ОАО "Северсталь", в отчетном периоде составила 53%. Снижение уровня потребления продукции общества со стороны, по крайней мере, одного из основных потребителей на российском рынке может быть компенсировано увеличением поставок на экспорт.Соответствие цинка, производимого обществом, мировому уровню качества подтверждено сертификатом Лондонской биржи металлов (ЛБМ). Наличие зарегистрированного "бренда" на ЛБМ, гарантирует наличие рынка сбыта металлического цинка, производимого ОАО "ЧЦЗ", и позволяет контролировать уровень риска снижения объемов продаж на российском рынке.В целях уменьшения влияния отраслевых рисков, вызванных снижением доли рынка за счет роста импорта из страх ближнего зарубежья (Казахстана и Узбекистана), проводится работа по заключению долгосрочных контрактов с ведущими потребителями цинксодержащих сплавов в России. С одним из стратегических потребителей (ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат") заключен договор на поставку цинковых сплавов до 2012 года.Руководство общества считает, что конкурентные преимущества высококачественного цинка марки "CZP SHG" и сплавов на его основе, а также эксклюзивные условия, предоставляемые основным потребителям, позволят значительно снизить отрицательное влияние указанных рисков.Значительная доля отраслевых рисков общества связана с неблагоприятными изменениями на рынках сырья. Деятельность общества напрямую зависит от поставок цинковых концентратов и уровня цен на них. Принятая Советом Директоров ОАО "ЧЦЗ" стратегия вертикальной интеграции, направленная на развитие собственной рудной базы, способствует уменьшению отрицательного влияния отраслевых рисков сырьевых рынков в текущем и будущем периодах.

Региональные риски

Политическая ситуация в регионе и стране характеризуется как устойчиво стабильная, властные структуры проводят политику содействия развитию крупного бизнеса, являющегося основным источником налоговых поступлений в бюджеты всех уровней. Социальных потрясений нет. Изменение политической ситуации в ближайшие годы маловероятно.В таких условиях риски коммерческой деятельности эмитента, связанные с политической ситуацией, минимальны.Производственные активы общества находятся в центре страны, на пересечении основных транспортных магистралей и связаны железной и автомобильными дорогами с поставщиками и потребителями. Общество поставляет продукцию предприятиям, расположенным в различных регионах России. Потребители находятся, в основном, в Европейской части страны и получают его по железной дороге. Для всех потребителей существует альтернативная схема отгрузки автотранспортом. ОАО "ЧЦЗ" имеет длительные договорные отношения как с владельцем железнодорожной инфраструктуры – ОАО "РЖД", так и с несколькими перевозчиками, владельцами подвижного состава, предлагающими услуги по перевозке сырья и продукции на альтернативной основе.Руководство общества не может оказывать значимого влияния на уровень транспортных тарифов. Однако риск увеличения их уровня находится на приемлемом уровне и поддается прогнозированию.В части поставок сырья и вспомогательных материалов, коммерческая деятельность эмитента на внутреннем рынке защищена от колебаний наличием альтернативных источников цинкового концентрата и других технологических материалов в различных регионах страны. Поставки концентрата происходят из Республики Башкортостан, Челябинской области, Оренбургской области и от зарубежных поставщиков через порты разных акваторий (Балтийское море, Черное море) и сухопутную границу с Казахстаном.Для снижения транспортных рисков на ОАО "ЧЦЗ" действует и совершенствуется логистическая схема отгрузки в контейнерах.Действия общества с целью поддержания коммерческой деятельности в случае отрицательного влияния изменения ситуации в стране и регионе включают: заключение договоров на поставку концентрата и технологических материалов с альтернативными поставщиками; заключение договоров на продажу продукции предприятия (цинка металлического) зарубежным фирмам либо через трейдеров, либо по прямым договорам с потребителями. В регионе деятельности предприятия и его основных потребителей военные конфликты, введение чрезвычайного положения и забастовки крайне маловероятны.Риски, связанные с возникновением стихийных бедствий, крайне маловероятны, подтверждением чему является отсутствие арбитражной практики по этому вопросу.Существенным обстоятельством, снижающим риски, является страхование имущества эмитента.

Финансовые риски

Процентный рискКомпания не имеет значительных активов, приносящих процентный доход по плавающим процентным ставкам, поэтому прибыль и операционные денежные потоки не подвержены влиянию изменения рыночных процентных ставок.Компания имеет значительные долгосрочные обязательства по кредитам в иностранной валюте по ставке ЛИБОР + маржа банка. Так как ставка ЛИБОР является переменной ставкой, Компания подвержена риску, связанному с ее изменением.Компания не использует для управления риском, связанным с колебанием процентной ставки, какие-либо соглашения о будущей процентной ставке. Для снижения процентного риска Компания осуществляет мониторинг уровня рентабельности собственного капитала, соотношение собственных и заемных средств. Валютный рискСтоимость продукции Компании (сплавы на основе цинка) привязана к ценам на цинк на Лондонской бирже металлов ("ЛБМ") в долларах США. Компания экспортирует часть своей продукции. Расчеты с российскими покупателями за продукцию осуществляются в российских рублях, но стоимость продукции, реализуемой на российском рынке, также привязана к долларам США. Таким образом, Компания подвержена валютному риску. В случае снижения курса доллара США по отношению к рублю сокращаются доходы Компании. Последствия такого сокращения смягчаются за счет снижения затрат на закупку сырья, так как цена закупки определяется исходя из цены на цинк на ЛБМ, а затраты на сырье составляют более 50%.Формально Компания не осуществляет хеджирование валютных рисков, однако принимает ряд мер по снижению степени риска. Вся валютная выручка поступает в долларах США, поэтому в целях снижения валютного риска, Компания заключает внешнеторговые контракты на закупку тоже в долларах США, контракты на закупку у российских поставщиков сырья "привязаны" к курсу доллара, в этой же валюте выражена значительная часть заемных средств.Кроме того, Компания регулирует свою валютную позицию, уравновешивая сроки платежей по экспортным и импортным контрактам. Риск потери ликвидностиДля поддержания ликвидности Компания поддерживает достаточный объем кредитных линий. Управление риском потери ликвидности выражается в обеспечении оптимального соотношения оборотных активов и краткосрочных обязательств, а также в улучшении структуры оборотных активов. Кредитный рискФинансовые активы Компании, которые потенциально являются источником риска, включают преимущественно дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения. В кредит продукция отгружается только контрагентам, кредитоспособность которых проверена длительными деловыми отношениями ("Евромин С.А.", ОАО "ММК", ОАО "РоРес"). Кроме того, процедуры работы с дебиторской задолженностью на предприятии строго регламентированы, существует персональная ответственность сотрудников коммерческой службы за своевременное погашение дебиторской задолженности. Финансовая служба осуществляет мониторинг исполнения вышеуказанных процедур, показателей оборачиваемости. Таким образом, минимизируется риск убытков по причине не возврата денежных средств дебиторами. Кроме того, созданные резервы являются достаточными для погашения возможных убытков.

Правовые риски

К общим правовым рискам можно отнести несовершенство российской законодательной базы в вопросах привлечения иностранных инвестиций, низкую правовую культуру и дисциплину, что создает возможность различного юридического толкования формулировок документов, что, в свою очередь, ведет к увеличению бюрократических препон. Правовые риски могут возникнуть вследствие изменения государственного регулирования в области налогов, валютного и таможенного законодательства.Следующие изменения в российской налоговой системе могут оказать влияние на деятельность эмитента:• внесение изменений или дополнений в акты законодательства о налогах и сборах, касающихся увеличения налоговых ставок;• введение новых видов налогов. Данные изменения в налоговом законодательстве могут привести к увеличению налоговых платежей и, как следствие, снижению чистой прибыли эмитента.Последние изменения законодательства РФ о валютном регулировании направлены на реализацию общей политики либерализации валютного регулирования и уменьшают риски, связанные с изменениями российского валютного законодательства. Однако, Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10.12.2003г. №173-Ф3 по-прежнему предусматривает общий запрет на операции между российскими компаниями в иностранной валюте, а также требование о репатриации резидентами Российской Федерации (за некоторыми исключениями) выручки от экспорта товаров (услуг).В связи с вступлением в силу с 01.01.2004г. нового Таможенного кодекса Российской Федерации и изменением правил таможенного контроля возможно возникновение следующих рисков:Поскольку стратегия таможенного контроля определяется уполномоченным в области таможенного дела федеральным органом исполнительной власти, возможен риск принятия неблагоприятных таможенных решений, осложняющих проведение таможенного оформления.Расширены формы таможенного контроля, что может повлечь риск увеличения сроков его осуществления и принятие органами, проводящими таможенный контроль, неблагоприятных для эмитента решений вплоть до наложения ареста на перемещаемые товары. Согласно Таможенному кодексу ответственным за расчет и уплату таможенных пошлин является декларант либо таможенный брокер, тем не менее, существует риск привлечения эмитента к ответственности за неуплату/ неполную уплату таможенных платежей, произошедшие по вине указанных лиц, в том числе осуществление взыскания таможенных платежей за счет имущества эмитента. Федеральный закон "Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности" от 08.12.2003г. №164-ФЗ определяет возможность регулирования указанной деятельности посредством таможенно-тарифного регулирования, нетарифного регулирования, запретов и ограничений внешней торговли услугами и интеллектуальной собственностью, установления мер экономического и административного характера. Применение указанных методов может вызвать риск установления высоких импортных / экспортных таможенных сборов и пошлин, установление специальных, антидемпинговых и компенсационных пошлин, применение в исключительных случаях временных ограничений и запретов как экспорта, так и импорта товаров, установление количественных ограничений экспорта и/или импорта товаров, что повлечет осложнение ведения деятельности эмитента.

Риски деятельности

Текущие судебные процессы не являются существенными, поэтому риски, связанные с ними, минимальны. Сведения об участии эмитента в судебных процессах в случае, если такое участие может существенно отразиться на финансово-хозяйственной деятельности эмитента, приведены в п.7.7. Риск, связанный с отсутствием возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение основного вида деятельности, незначителен: срок действия лицензии - до 23.03.2010г. В случае несостоятельности (банкротства) дочернего общества по вине эмитента последний несет субсидиарную ответственность по его долгам в соответствии с законодательством РФ. Около 30% продукции, а именно сплавы на основе цинка, поставляются российским потребителям. Значительная часть данных поставок приходится на трех основных потребителей продукции эмитента – ОАО "ММК", ОАО "НЛМК" и ОАО "Северсталь". В результате потери одного из этих потребителей ОАО "ЧЦЗ" может понести существенные затраты, в том числе, связанные с поиском альтернативных потребителей за пределами РФ и поставкой продукции на экспорт без премии, получаемой эмитентом на российском рынке.

Деятельность

Общие тенденции развития мировой цинковой отрасли в отчетном периоде характеризовались последствиями финансово-экономического кризиса.

Условия

Наличие профицита на мировом рынке цинка наряду со стабилизацией спроса основных отраслей-потребителей и ростом спроса со стороны КНР в 3 квартале 2009 года способствовало восстановлению цены цинка на Лондонской бирже металлов.Восстановление роста промышленного производства оказывало положительное влияние на цену металла в отчетном периоде.

Конкуренты

Основным конкурентом в России для ОАО "ЧЦЗ" является ОАО "Электроцинк" (Республика Северная Осетия, г. Владикавказ). Производственные мощности ОАО "Электроцинк" рассчитаны на производство 110 тыс. тонн металлического цинка в год.Основное конкурентное преимущество перед другими производителями цинка в России заключается в высоком качестве сплавов, производимых ОАО "ЧЦЗ".