Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация

Top 10 ICO projects

Летом 2014 года токены Ethereum стоили менее одного цента,
сегодня их цена около $800!


Barfin.club

ICO traveller

Компания
Общая информация
Крупные акционеры
Дочерние и зависимые общества
Новости компании
Описание рынка и риски
История
Финасовая отчетность
Бухгалтерский баланс: РСБУ
Прибыли и убытки: РСБУ
Финансовые показатели: РСБУ
на правах рекламы

Магнитогорский МК

Металлургия / Черные металлы

Описание рынка и риски

Рынок

ОАО "ММК" реализует свою продукцию на двух основных рынках: экспорт и внутренний российский рынок. При продажах на экспорт основную долю занимает горячекатаный плоский прокат продаваемый в основном в Азию, а также на Ближний и Дальний Восток, так же последнее время выросли поставки в Западную Европу. При продажах на внутреннем рынке основная масса продукции продается в Уральском, Центральном и Поволжском регионах России, где находится большинство предприятий металлургической и машиностроительной отраслей.

Негативные факторы

- ухудшение ценовой конъюнктуры рынка- ввод антидемпинговых пошлин и квотирования- рост транспортной составляющей в цене на продукцию- рост цен на сырье и энергоресурсы- снижение спроса на металлопродукцию- отсутствие финансовых средств у потребителейВозможные действия по снижению влияния негативных факторов:- изучение конъюнктуры рынка- поиск новых потребителей- участие в антидемпинговых процессах с целью отстаивания позиций комбината- изучение альтернативных методов поставки- поиск новых поставщиков

Инвестиционные риски

ОАО "ММК" осуществляет свою деятельность в области производства и реализации продукции из чёрных металлов. В данном пункте приводятся риски, связанные с указанной деятельностью Эмитента.Представленный перечень факторов не является исчерпывающим, а лишь отражает точку зрения и собственные оценки Эмитента.Эмитент предпримет все возможные меры по уменьшению влияния негативных изменений в случае их наступления.Политика эмитента в области управления рисками.Развивающиеся рынки, в частности рынок Российской Федерации, характеризуются более высоким уровнем рисков, чем более развитые рынки, включая значительные правовые, экономические и политические риски. Необходимо учитывать, что развивающиеся экономики, такие как экономика Российской Федерации, подвержены быстрым изменениям, и что приведенная в настоящем документе информация может достаточно быстро устареть. Соответственно, инвесторам необходимо тщательным образом оценить собственные риски и принять решение о целесообразности инвестиций с учетом существующих рисков. На практике, осуществление инвестиций на развивающихся рынках подходит для квалифицированных инвесторов, полностью осознающих уровень текущих рисков, при этом инвесторам рекомендуется проконсультироваться с собственными юридическими и финансовыми консультантами до осуществления инвестиций в российские ценные бумаги.Сущность политики управления рисками ОАО "ММК" заключается в существовании методологии в части идентификации и оценки рисков, разработке мер реагирования на риски и удержания их в допустимых пределах, осуществлении постоянного мониторинга за динамикой факторов риска, обеспечении эффективности контрольных мер и мероприятий.ОАО "ММК" признает наличие рисков при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности, оценивает и разрабатывает механизмы управления рисками компании. Целью системы управления рисками является обеспечение стратегической и оперативной устойчивости бизнеса компании за счет поддержания уровня рисков в установленных границах. В ОАО "ММК" функционирует подразделение по управлению рисками, утверждена политика в области управления рисками, стандарт предприятия по управлению рисками. В ноябре 2007г. был завершен проект по разработке и внедрению комплексной системы управления рисками (КСУР). С января 2008г. началась промышленная эксплуатация комплексной системы управления рисками в ОАО "ММК".

Отраслевые риски

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия эмитента в этом случае.ОАО "ММК" подвержено неблагоприятным изменениям в отрасли. Наиболее значимыми факторами, влияющими на деятельность ОАО "ММК", в отрасли являются:• цикличность спроса на металлопродукцию;• рост цен на сырье;• изменение цен на производимую металлопродукцию;• внутриотраслевая конкуренция.Внутренний рынок:Результаты деятельности Эмитента в значительной степени зависят от изменения спроса и цены на металлопрокат и стальную продукцию. В 4 кв. 2009г. наблюдалось оживление спроса и рост цен на металлопродукцию по сравнению с 4 кв. 2008г., однако произошедший спад в автомобильной и строительной отрасли, замедление промышленного производства могут в дальнейшем негативно сказаться на объеме спроса на металлопродукцию.Основную часть в себестоимости продукции ОАО "ММК" составляют затраты на сырье. ОАО "ММК" не имеет в достаточном объеме собственных сырьевых активов и предпринимает действия направленные на расширение собственной сырьевой базы (в октябре ММК купил 50% акций Onarbay Enterprises Ltd, которой принадлежит 82,6% угольного холдинга "Белон"), тем самым снижая риски связанные с обеспечением основными видами сырья. При этом повышение цен на газ и электроэнергию регулирует правительство РФ, и этот процесс является предсказуемым.Внешний рынок:В среднесрочной перспективе возможным является ухудшение мировой экономической конъюнктуры, что негативно влияет на развитие металлургической отрасли. Мировой финансово-экономический кризис привел к снижению спроса на металлопродукцию, в том числе и в России. В связи с этим ОАО "ММК" с октября 2008г. сократило объемы производства металлопродукции. Однако, со 2 по 4 кв. 2009г. наблюдалось оживление спроса, в связи с которым ОАО "ММК" произвело наращивание объемов производства.На международном рынке основными конкурентами являются фирмы Индии, Китая, Турции, страны СНГ, приближенные к основным региональным рынкам присутствия ОАО "ММК".Кроме того, конкуренцию производителям стали составляют производители материалов-заменителей, используемых вместо металлопродукции в строительстве и производстве упаковочных материалов. Интенсивность конкуренции и цикличный характер рынков стальной продукции могут привести в итоге к значительному снижению прибыли предприятия.Главными факторами конкурентоспособности являются цена, качество, выполнение спецификаций клиентов и графиков поставки, технологическая оснащенность, местоположение относительно ключевых потребителей и поставщиков и более удобные транспортные маршруты..Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.Внутренний рынок:ОАО "ММК" является одним из крупных потребителей основных видов металлургического сырья на внутреннем сырьевом рынке. Поставки сырья подвержены рискам, складывающимся в зависимости от специфики и особенностей на каждом сегменте сырьевого рынка. Внешний рынок:В условиях повышения цен на металлопродукцию на мировых рынках может произойти корректировка цен на все виды сырья в сторону их повышения, что приведет к корректировке цен на внутреннем рынке.Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента, и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:Внутренний рынок:Основная часть продукции продается в Уральском, Центральном и Поволжском регионах России, где находится большинство предприятий металлургической и машиностроительной отраслей. Со 2 по 4 кв. 2009г. наблюдалось оживление спроса и рост цен на металлопродукцию по сравнению с 4 кв. 2008г. Однако наблюдающийся спад в автомобильной и строительной отрасли, замедление промышленного производства могут в дальнейшем негативно сказаться на объеме спроса на металлопродукцию.ОАО "ММК" имеет положительный имидж в качестве поставщика высококачественного металлопроката при достаточно высоком уровне обслуживания заказчиков и применяет следующие меры по снижению рисков, связанных с потерей основных потребителей:• диверсификация круга потребителей;• интеграция и активная маркетинговая политика;• заключение долгосрочных контрактов на отгрузку металлопродукции ОАО "ММК";• проведение гибкой ценовой политики;• снижение издержек производства и расширение сортамента производимой продукции, в том числе за счет производства уникальных видов продукции (стан 5000).ОАО "ММК" предпринимает следующие меры по снижению данного риска:• снижение издержек производства;• расширение сортамента производимой продукции;• улучшение качества продукции;• развитие сбытовой сети;• переориентация производства на виды продукции, более востребованные рынком;• производство уникальных видов продукции (стан 5000).Внешний рынок:Значительные объемы продаж металлопродукции ОАО "ММК" приходятся на внешний рынок, цены на котором ниже чем на внутреннем рынке, ввиду высокой конкуренции, в особенности со стороны металлопроизводителей Китая.Значимым риском для рынка промышленного сырья и материалов, в том числе для черных металлов, является повышение уровня инфляции. Рост инфляции является более значительным и широким по охвату в странах с формирующимся рынком и в развивающихся странах, где общий уровень инфляции и базовая инфляция достигли самых высоких уровней с начала текущего десятилетия.В первую очередь рискам, вызываемым усиливающимся инфляционным давлением, подвержены производители: рост производственных издержек в условиях инфляции становится неизбежным. Одновременно инфляционное давление снижает покупательную способность стран-импортеров, особенно со средними и низкими доходами. Рост инфляции может оказать отрицательное влияние на реальные доходы и потребление домохозяйств, что может привести к сокращению спроса на металлоемкие товары длительного пользования. Неустойчивость финансовых рынков остается серьезным риском для экономического роста. Предоставление новых кредитов ограничено, кредитные условия в развитых странах в ближайшее время останутся жесткими, что отрицательно сказывается на объемах потребления черных металлов, в том числе в строительстве. Риски, связанные с конкуренциейКонкуренция в отрасли обусловлена высокой концентрацией предприятий, производящих металлопродукцию. На долю 9 крупнейших предприятий (ОАО "ММК", ОАО "Северсталь", ОАО "НЛМК", ОАО "ЗСМК", ОАО "КМК", ОАО "ЧМК", ОАО "Уральская сталь", ОАО "НТМК", ОАО "ОЭМК") приходится чуть менее 90% производства металлопродукции в России. На международном рынке основными конкурентами являются фирмы Китая, Индии, Турции, Кореи, стран СНГ, приближенные к основным региональным рынкам присутствия ОАО "ММК". Риск высокой конкуренции в отрасли для ОАО "ММК" снижается за счет высокой диверсификации продукции и лидирующего положения среди предприятий черной металлургии в России, а также инвестиционной программы ОАО "ММК", направленной на развитие производств, обеспечивающих прогрессивные способы переработки, изготовление уникальной продукции (Стан-5000).

Региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и в регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и /или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг.ОАО "ММК" является компанией, зарегистрированной в Российской Федерации и осуществляющей основную деятельность в Уральском регионе, поэтому является подверженной изменениям в государстве и регионе. Страновые риски:Российская Федерация:1. Ограничения, действующие на рынках сбыта в настоящее время: • антидемпинговые пошлины: ЕС, Аргентина, Мексика, Индонезия, Китай, Таиланд; • ценовые и количественные ограничения: ЕС, США. В связи с ухудшением макроэкономической ситуации возможно введение более высоких тарифов, квот и др. ограничений в Российской Федерации и на основных экспортных рынках. 2. Угроза ухудшения политической ситуации: • угроза введения чрезвычайного положения в России отсутствует как в ближайшей, так и в отдаленной перспективе; • угроза введения чрезвычайного положения на основных рынках сбыта в ближайшей перспективе (3 мес.) не предвидится. 3. Угроза военных конфликтов: • угроза военных конфликтов в России в ближайшей, среднесрочной или долгосрочной перспективе не предвидится. • угроза военных конфликтов на основных экспортных рынках в ближайшей или среднесрочной перспективе отсутствует. Влияние изменений в государстве на деятельность компанииМеждународное рейтинговое агентство Standard & Poor’s установило суверенный рейтинг Российской Федерации на уровне "BBB/Стабильный". В настоящее время в условиях финансового кризиса правительство РФ принимает ряд своевременных мер для стабилизации экономической ситуации. Основными факторами возникновения политических рисков являются:• несовершенство законодательной базы, регулирующей экономические отношения;• недостаточная эффективность судебной системы;• неустойчивость власти субъектов Российской Федерации.Социальная ситуацияПравительство принимает меры по снижению темпов роста инфляции, устранению отставания темпов роста заработной платы от темпов роста инфляции, повышению минимальных размеров пенсий. Данные меры способствуют стабилизации социальной ситуации и позволяют снизить социальные риски, в том числе, и риск проведения забастовок.В настоящий момент социальную ситуацию в России и в Уральском регионе можно оценить как относительно стабильную. Стабильная политическая обстановка и усиление мер безопасности органами правопорядка снижают вероятность военных конфликтов или терактов на территории страны.Региональные риски (Уральский регион)Влияние развития региона на деятельность компании1. Снижение размеров федерального и регионального бюджетов в ближайшей или среднесрочной перспективе. 2. Нарушение взаимодействия между участниками добывающего, стального и транспортного сегментов в ближайшей, среднесрочной или долгосрочной перспективе не предвидится. 3. Уменьшение объемов продаж на внутреннем рынке из-за снижения потребления стали в РФ в результате: - снижения платежеспособного спроса у региональных потребителей металлопродукции;- снижения конкурентоспособности металлопотребляющих отраслей российской промышленности: станкостроение, сельскохозяйственное машиностроение и др. (возможно в отдаленной перспективе после вступления в ВТО) при отсутствии инвестиций в модернизацию производства, а также при отсутствии государственных программ развития металлопотребляющих отраслей отечественной промышленности;- снижения объемов иностранных инвестиций из-за ухудшения инвестиционной привлекательности РФ (например, в результате ухудшения политической ситуации) в ближайшей или среднесрочной перспективе;- увеличения объемов импорта стали в РФ, вследствие роста привлекательности российского рынка для зарубежных поставщиков стали и наращивания экспортного потенциала других стран, и, в первую очередь, Китая. Возможные действия ОАО "ММК" - проведение конкурентной ценовой политики, защита интересов компании в государственных органах власти, в рамках отраслевых организаций и объединений предпринимателей, проведение плановой работы по защите внутреннего рынка от недобросовестной конкуренции иностранных поставщиков сталепродукции и внеплановых мероприятий (в случае резкого роста импорта) с применением инструментов торговой защиты. Производственная деятельность ОАО "ММК" осуществляется на территории Российской Федерации. ОАО "ММК" осуществляет свою основную деятельность в г. Магнитогорск Челябинской области. Металлургический комплекс области производит около 70% от общего объема промышленного производства. Определяющим для промышленности Челябинской области является развитие металлургического комплекса, что придает приоритетное значение развитию черной и цветной металлургии. Основная цель Концепции промышленной политики Челябинской области на 2007-2011 годы – создание условий для организации и развития конкурентоспособных и эффективных производств, что предусматривает модернизацию производства, повышение качества продукции, уровня квалификации рабочих кадров и уровня оплаты труда.Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность. В случае отрицательных изменений ситуации в стране и регионе Эмитент планирует осуществлять следующие действия:• снизить издержки производства;• сократить инвестиционную программу.Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность.В отчетном периоде данные риски не имели места, и в настоящий момент социальную ситуацию в России и в Уральском регионе можно оценить как относительно стабильную.Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.Изменения ситуации в стране и регионах, характер и частота таких изменений и риски связанные с ними, мало предсказуемы, так же как и их влияние на будущую деятельность Эмитента. В случае возникновения таких изменений, которые могут негативно сказаться на деятельности, Эмитент предпримет все возможное для снижения их негативных последствий.

Финансовые риски

Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют

В связи с тем фактом, что Эмитент активно использует заемные средства в своей деятельности, деятельность Эмитента подвержена риску изменения процентных ставок. Так повышение процентных ставок может ограничить темпы развития деятельности Эмитента. В связи с тем фактом, что обязательства и активы Эмитента номинированы в разных валютах, Эмитент подвержен риску изменения курса обмена иностранных валют.

Подверженность финансового состояния эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски).

ОАО "ММК" часть своей продукции отгружает на экспорт. Таким образом, существует вероятность недополучения прибыли в следующих случаях:

- в результате укрепления курса рубля по отношению к валюте экспортных контрактов;

- в результате негативного изменения курсов валют, в которых номинированы активы и обязательства компании.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента.

Предприятие использует в своей деятельности заемные средства. Реализация крупной инвестиционной программы потребовала привлечения финансирования с плавающими процентными ставками. Ввиду этого колебания процентных ставок оказывают влияние на финансово-хозяйственную деятельность компании.

ОАО "ММК" предпринимает меры по снижению процентных рисков путем поддержания оптимальной структуры кредитного портфеля в фиксированных и плавающих ставках процентов.

Неблагоприятным для предприятия уровнем процентных ставок является уровень выше 9,625%, поскольку в соответствии со ст. 269 Налогового кодекса РФ, "предельная величина процентов, признаваемых расходом, принимается равной ставке рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной в 1,1 раза.

Компания не прибегает к хеджированию процентных рисков в настоящий момент, но в каждой конкретной ситуации использует внутренние инструменты управления финансовыми рисками, позволяющие гарантировать выполнение Компанией своих обязательств.

Предполагаемые действия ОАО "ММК" на случай отрицательного влияния колебания валютного курса на его деятельность основаны на оптимизации валютной позиции и валютного риска ОАО "ММК" по каждой из валют и ограничение его на допустимом уровне для ОАО "ММК". Компания проводит сбалансированную политику в области использования собственных и заемных средств и имеет действующие рейтинги Moody s (Ва3 и Aa3.ru по национальной шкале), S&P (ВВ - в иностранной валюте, ruAA - в национальной валюте) и Fitch (BB).

Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам. Критические, по мнению эмитента, значения инфляции, а также предполагаемые действия эмитента по уменьшению указанного риска.

Состояние российской экономики характеризуется высокими темпами инфляции. В таблице ниже приведены данные о годовых индексах инфляции за период с 1998 года по 2009 год.

Период 1999г. 2000г. 2001г. 2002г. 2003г. 2004г. 2005г. 2006г. 2007г. 2008г. 2009 г.
Инфляция

за период

36,5 % 20,2 % 18,6 % 15,1 % 12,0 % 11,7 % 10,9 % 9,0 % 11,9 % 13,3% 8,8%


После кризиса 1998 года уровень инфляции снижался и по данным Росстата составил 11,9% в 2007 году. Тем не менее, уровень инфляции напрямую зависит от политической и экономической ситуации в стране. Из-за кризиса ликвидности и мер правительства по стабилизации ситуации инфляция по итогам 2008г. составила 13,3%, по итогам 2009г. 8,8%, прогноз Минэкономразвития РФ на 2010 г. 6,5-7,5 %.

ОАО "ММК" подвержен инфляционным рискам. Резкий рост инфляции может привести к увеличению затрат предприятия (за счет роста цен на энергоресурсы, сырье и материалы), и как следствие, падению рентабельности деятельности ОАО "ММК". Риск влияния инфляции может возникнуть в случае, когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Кроме того, рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств для компании, что может привести к нехватке оборотных средств предприятия.

Критическим уровнем инфляции для ОАО "ММК" является уровень, превышающий текущую рентабельность.

При росте инфляции компания планирует уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов, в основном за счет изменения существующих договорных отношений с потребителями с целью сокращения дебиторской задолженности покупателей, оптимизировать управление затратами.

Кредитный риск

В виду снижения платежеспособного спроса покупателей металлопродукции ОАО "ММК", отсутствия ликвидности и высокого уровня процентных ставок по банковским кредитам данный риск является присущим эмитенту. В целях минимизации риска производится оценка кредитоспособности покупателей при отгрузке продукции в кредит.

Риск ликвидности

В случае ухудшения финансового состояния ОАО "ММК" вследствие возобновления влияния экономического кризиса повышается риск ликвидности, связанный с несовпадением сроков поступления активов и погашения обязательств.

Инвестиционный риск

При реализации инвестиционной программы ОАО "ММК" подвергается инвестиционным рискам, т. е. рискам, связанным с недополучением прибыли в результате неопределенности основных показателей проекта. В целях снижения рисков ОАО "ММК" на стадии разработки производит финансово-экономическую оценку эффективности проекта.

Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков. Риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности.

Наиболее подвержены изменению в результате влияния указанных финансовых рисков следующие показатели финансовой отчетности:

? кредиторская задолженность увеличение сроков оборачиваемости;

? дебиторская задолженность увеличение доли просроченной дебиторской задолженности;

? денежные средства уменьшение свободных денежных средств;

? прибыль от основной деятельности сокращение.

Правовые риски

Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков)Эмитент строит свою деятельность на четком соответствии налоговому, таможенному и валютному законодательству, отслеживает и своевременно реагирует на изменение в них, а также стремится к конструктивному диалогу с регулирующими органами в вопросах интерпретации норм законодательства.Система налогообложения в Российской Федерации постоянно развивается и меняется по мере осуществляемого центральным правительством перехода от командной к рыночной экономике. Возможный рост ставок по налогам, выплачиваемым компанией в ходе своей производственно-финансовой деятельности, может привести к увеличению расходов и снижению денежных средств, остающихся в организации на финансирование текущей деятельности и исполнение обязательств, в том числе по выпущенным облигациям.Практически любая компания в нашей стране может понести потенциальные убытки в результате претензий со стороны российских федеральных и региональных природоохранных органов, которые могут возникнуть в отношении прошлых периодов и текущей деятельности.На деятельность и финансовое положение Эмитента будет по-прежнему оказывать влияние развитие политической ситуации в России, включая применение действующего и будущего законодательства и режима налогообложения. Вероятность таких событий и их последствий для Эмитента может оказать существенное влияние на способность Эмитента продолжать деятельность. Компания не считает, что эти потенциальные обязательства в отношении ее деятельности носят более существенный характер, чем потенциальные обязательства аналогичных российских организаций.Слабость судебной системы, бюрократический пресс, непрозрачность регулирования приводят к недостаточной защите прав собственника, значительным рискам в сфере регулирования и налогообложения. Значительный риск – по мнению Standard & Poor’s - по-прежнему представляют собой коррупция и политическое давление на российские суды и органы регулирования.Отрицательные последствия для крупных компаний – по мнению Standard & Poor’s - включают политизированное регулирование, риски налоговых претензий за прошлые периоды и бессистемное применение налогового законодательства. Риски, связанные с изменением налогового законодательстваВнутренний рынок:В настоящее время процесс формирования основных принципов налогового права можно считать завершающимся. Законодательный массив кодифицирован. Первой частью Налогового кодекса, действующей с 1999 года, закреплены основные принципы налогообложения и введения новых налогов, действие этих принципов и направленность на защиту имущественных интересов налогоплательщиков реализовано в правоприменительной практике. Второй частью Налогового кодекса установлены налоги, формирующие налоговое бремя эмитента, определены элементы налогообложения. За последние 10 лет на 2 % снижена ставка по налогу на добавленную стоимость, на 11% ставка по налогу на прибыль, отменен налог с продаж, налог на пользователей автомобильных дорог, с владельцев транспортных средств и другие обязательные платежи.Результаты налоговой реформы можно оценивать позитивно: система налогообложения структурирована, механизмы и правила взимания налогов упрощены, налоговые ставки снижены.Практика рассмотрения дел в Конституционном Суде РФ показывает, что положения основного закона влияют на налоговые права хозяйствующих субъектов и защищают налогоплательщиков от необоснованного и внезапного утяжеления налогового бремени.Упомянутые факторы позволяют заключить, что налоговая система РФ становится более стабильной, деятельность хозяйствующих субъектов в РФ с точки зрения налоговых последствий - более предсказуемой.Вместе с тем нельзя исключать возможности увеличения государством налоговой нагрузки плательщиков, вызванной изменением отдельных элементов налогообложения, отменой налоговых льгот, повышением пошлин и др.ОАО "ММК" является одним из крупнейших налогоплательщиков, деятельность которого построена на принципах добросовестности и открытости информации налоговым органам. Компания несет бремя уплаты налога на добавленную стоимость, налога на прибыль, налога на добычу полезных ископаемых, налога на имущество, земельного налога, единого социального налога, природоресурных платежей и сборов. В ходе деятельности осуществляется оперативный мониторинг изменений налогового законодательства, изменений в правоприменении действующих законоположений. Компания участвует в законотворческом процессе посредством оценки, в том числе и налоговых законопроектов.ОАО "ММК" оценивает и прогнозирует степень возможного негативного влияния изменений налогового законодательства, направляя усилия на минимизацию рисков, связанных с подобными изменениями.Внешний рынок:Эмитент является участником внешних экономических отношений. Риски, связанные с изменением налогового законодательства, оказывают влияние на Эмитента в той же степени, что и на остальных участников рынка.Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлинВнутренний рынок:ОАО "ММК" подвержено некоторым рискам, связанным с изменением законодательства в области государственного регулирования внешнеторговой деятельности, а также таможенного законодательства, регулирующего отношения по установлению порядка перемещения товаров через таможенную границу Российской Федерации, установлению и применению таможенных режимов, установлению, введению и взиманию таможенных платежей. Благоприятным фактором для снижения риска, связанного с изменением правил таможенного контроля и пошлин, явились принятые правительством (в 2002 году) меры по улучшению условий торговли металлопродукцией со странами ЕС и США, отмена экспортных таможенных пошлин практически на все виды продукции черной металлургии (кроме лома и отходов).В качестве риска экономического характера (риск увеличения расходов) можно обозначить возможное изменение Правительством Российской Федерации ставок таможенных пошлин (как ввозных, так и вывозных) на отдельные товары, в отношении которых ОАО "ММК" заключает внешнеторговые сделки.Общество выполняет требования таможенного контроля, своевременно оформляет всю документацию, необходимую для осуществления как экспортных, так и импортных операций и располагает достаточными финансовыми и кадровыми ресурсами для соблюдения норм и правил в сфере таможенного регулирования.Внешний рынок:В случае введения отдельных таможенных пошлин на отдельные виды импортируемых и экспортируемых товаров, Эмитент предпримет все необходимые меры для снижения указанного риска.Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): Внутренний рынок:Развитие современного законодательства о недрах базируется на детальной регламентации процессов недропользования со стороны государства, необходимости повышения рационального использования участков недр, тщательного соблюдения законодательных норм об охране окружающей среды.ОАО "ММК" осуществляет свою деятельность на лицензионных участках с учетом высоких требований российского законодательства о недрах, обеспечивая актуализацию лицензионных соглашений с учетом изменений действующего законодательства.Последние изменения законодательства о недрах позволяют сделать определенные выводы, которые дают возможность оценить риски Компании в этой сфере.Действующий Закон РФ "О недрах" дополнен перечнем оснований перехода права пользования участками недр и переоформления лицензий на право пользования участком недр. Право пользования участком недр теперь может передаваться от основной организации дочерней, от дочерней организации основной и между дочерними организациями одного и того же основного общества. При этом юридическое лицо, которому передается право пользования, должно соответствовать требованиям, предъявляемым законодательством РФ к пользователю недр.Указанные изменения можно оценить, в целом, как положительные, поскольку в законодательство РФ были введены положения о передаче лицензии внутри группы, что предоставляет ОАО "ММК" возможности по оптимизации системы управления лицензиями. Среди иных изменений законодательства необходимо отметить:Введение с 1 января 2007 г. единой государственной экспертизы проектной документации и единого государственного строительного надзора. При этом проведение иных видов государственной экспертизы проектной документации и иных видов государственного надзора при строительстве запрещается. Изменения законодательства о проведении экологической экспертизы конкретизировали объекты экспертизы, число которых на федеральном уровне сокращено. Конкретизация положений о проведении экологической экспертизы и сокращение числа объектов, в целом, благоприятно отразятся на процессе осуществления основных направлений деятельности Компании. Введение единой государственной экспертизы проектной документации и единого государственного строительного надзора (в соответствии с Градостроительным кодексом РФ) потребует детальной проработки разделов технической документации и проектов, подаваемых на экспертизу, критериев их оценки.ОАО "ММК" ведет работы по анализу и оценке законодательных инициатив заинтересованных министерств и ведомств в сфере законодательства о недрах и лицензировании отдельных видов деятельности. Предлагаемые и обсуждаемые поправки в действующее законодательство, в целом, благоприятно отразятся на режиме недропользования и осуществлении лицензируемых видов деятельности в Российской Федерации.Правовые риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности ОАО "ММК", могут оказать неблагоприятные последствия лишь в небольшой степени, так как Компания располагает всеми необходимыми основными фондами и оборудованием, ведёт свою деятельность на основе соблюдения норм действующего российского законодательства.Внешний рынок:В случае изменения требований по лицензированию в отношении основной деятельности Эмитента, Эмитент будет действовать в соответствии с новыми требованиями, включая получение необходимых лицензий.Риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент: Внутренний рынок:Решения Конституционного Суда РФ, постановления Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ и Верховного Суда РФ имеют все большее значение для правильности разрешения споров.ОАО "ММК" осуществляет регулярный мониторинг решений, принимаемых высшими судами, а также оценивает тенденции правоприменительной практики, формирующейся на уровне окружных арбитражных судов, активно применяя и используя ее не только при защите в судебном порядке своих прав и законных интересов, но и при разрешении правовых вопросов, возникающих в процессе осуществления деятельности Общества. Внешний рынок:ОАО "ММК" осуществляет мониторинг международной судебной практики и законодательства, и в случае усиления данного риска предпримет все необходимые меры для его снижения.

Риски деятельности

Риски, свойственные исключительно эмитенту, в том числе: Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент:Эмитент предпринимает все необходимые действия, направленные на снижение рисков, связанных с текущими судебными процессами.Поскольку ОАО "ММК" и дочерние предприятия являются крупными налогоплательщиками, их деятельность является предметом регулярных проверок со стороны Федеральной налоговой службы, лицензионных, природоохранных и других контролирующих органов. В связи с этим ОАО "ММК" и дочерние предприятия подвержены риску претензий со стороны контролирующих органов и риску участия по таким претензиям в судебных разбирательствах.Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы).В действующем законодательстве предусмотрено увеличение сроков действия лицензий на разведку и добычу с 20-25 лет до полной отработки месторождений. У Компании, таким образом, имеется гарантированная законодательством четкая взаимосвязь лицензии и технического проекта, позволяющая индивидуализировать условия пользования недрами в зависимости от уникальных характеристик месторождения, а также персонифицировать условия пользования недрами в части сроков действия соответствующих лицензий. С учетом сроков прекращения права пользования недрами, указанных в лицензиях на право пользования недрами, Общество будет организовывать работу по продлению этих сроков с учетом положений технических проектов – до отработки месторождения.Имеющиеся в законодательстве о недрах конструкции позволяют оценивать риски непродления сроков действия лицензий на право пользования недрами как минимальные. Лицензии ОАО "ММК" на разведку и добычу могут быть приостановлены, изменены или отозваны до окончания своих сроков, и ОАО "ММК" может не суметь получить или продлить различные разрешения и согласования.Вероятность аннулирования, приостановления действия или отказа в продлении действия лицензии на ведение определенного вида деятельности для ОАО "ММК" невысока. Данное утверждение обосновано тем, что ОАО "ММК" осуществляет свою деятельность, подлежащую лицензированию в строгом соответствии с требованиями законодательства и регулирующих органов. Риски, связанные с возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента.Указанные риски существуют, так как ОАО "ММК" выступает поручителем по кредитным договорам третьих лиц. В настоящее время разработаны мероприятия, направленные на предотвращение невыплат по кредитным договорам (наступление кросс-дефолтов и досрочных выплат по всем кредитным договорам одного заемщика):• установление контроля за выплатами заемщиков по договорам поручительств;• предоставление ОАО "ММК" займов на погашение текущих платежей по кредитам заемщикам по договорам поручительств, при наличии у последних финансовых трудностей;• формирование резервов под исполнение обязательств по договорам поручительства.Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) Эмитента: ОАО "ММК" имеет диверсифицированный круг покупателей и поддерживает долгосрочные и взаимовыгодные отношения со стратегическими клиентами. В отчетном периоде покупателей (за исключением полностью аффилированного с ОАО "ММК" трейдера компании), на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки, не было. Экологические риски, связанные с осуществлением Эмитентом производственной деятельности. В настоящий момент Общество строит свою деятельность на основе комплекса нормативных актов высшей юридической силы, в частности, ФЗ "Об охране окружающей среды", ФЗ "Об экологической экспертизе". В соответствии с положениями действующих документов в Компании принимаются комплексные меры по принятию мероприятий в сфере экологического нормирования и определения предельно допустимых уровней воздействия на окружающую среду, производится постоянный мониторинг требований об экспертизах проектных документов на разработку месторождений, требований по разрешительной документации объектов переработки углеводородного сырья. Необходимо отметить произошедшее в недавнее время принятие комплекса природоресурсных кодексов – в частности Лесного кодекса и Водного кодекса. С учетом положений нового законодательства от Компании потребуется предпринять комплекс мероприятий по актуализации и переоформлению разрешительной документации. Компания осуществляет свою деятельность в соответствии с утвержденной Экологической политикой, выделяющей в качестве основной цели минимизацию возможного воздействия от своей деятельности на окружающую среду, здоровье населения и персонала предприятия. Деятельность компании осуществляется в соответствии с требованиями природоохранного законодательства. Основными направлениями природоохранной деятельности предприятия являются выполнение мероприятий по защите атмосферы, использование ресурсно-энергосберегающих технологий, осуществляющих максимально возможную утилизацию отходов производства, вводимые в эксплуатацию объекты должны соответствовать природоохранному законодательству, непрерывное совершенствование системы экологического менеджмента. Претензии, связанные с нарушением требований в области экологии, которые на данный момент могут существенно отразиться на финансово-хозяйственной деятельности Компании, у ОАО "ММК" отсутствуют. Осуществление компанией экологической политики позволяет контролировать и управлять экологическим риском. Прочие риски В ОАО "ММК" действуют процедуры управления имущественными рисками путем страхования. ОАО "ММК" осуществляет следующие виды страхования:• имущественное страхование;• страхование строительно-монтажных рисков;• добровольное медицинское страхование;• обязательное страхование;• страхование персонала (работников ОАО "ММК" от несчастных случаев);• пенсионное страхование;• страхование ответственности руководителей. Так же ОАО "ММК" осуществляет управление производственно – технологическими рисками в рамках функционирования системы управления промышленной безопасностью и охраной труда (СУПБОТ), которая неоднократно проходила сертификацию по международному стандарту OHSAS 18001:1999.

Деятельность

2005 годВ 2005 году конъюнктура российского рынка была более благоприятной, чем внешнего, вследствие чего его привлекательность для отечественных производителей заметно возросла. Снижение цен на мировых рынках заставило компании переориентировать часть своих поставок на внутренний рынок. Поэтому во 2-ом полугодии объем предложения на рынке РФ значительно возрос. Этому способствовало и увеличение импорта со стороны производителей из стран СНГ. Причиной резкой переориентации поставок явилось снижение ценовой привлекательности рынков Азии и Ближнего Востока, являвшихся целевыми рынками для украинских и казахских металлопроизводителей. Влияние импорта, увеличившегося в 2005 году на 12%, на внутреннем рынке постоянно растет. Его доля в общероссийской структуре потребления увеличилась с 11% в 2004 году до 12% в 2005 году, а по отдельным видам продукции достигает 30% (белая жесть и лист с полимерным покрытием).Производство металлопроката в России демонстрирует устойчивый рост, и за последние 5 лет увеличилось почти на 17%. Однако в 2005 году темп роста производства проката замедлился и составил немногим более 1%, достигнув 54,5 млн. тонн, что заметно меньше показателей за 2003 и 2004 годы – 5% и 6% соответственно. Основной причиной этого явилось сокращение экспортных поставок российскими предприятиями, вследствие ухудшения мировой конъюнктуры рынка.Рост внутреннего потребления проката компенсировал снижение поставок российского проката на экспорт. Видимое потребление готового проката в России за 2005 год выросло почти на 7% и превысило 29 млн. тонн, что выше темпов роста за 2004 год, когда потребление выросло на 6%.Ожидается, что в 2006 году темп роста потребления металлопроката в РФ сохранится на прежнем уровне и по итогам года емкость российского рынка достигнет уровня 31 млн.тонн. Рост потребления обеспечат, в первую очередь, машиностроение, трубная отрасль и стройиндустрия.Ценовая конъюнктура российского рынка, во многом, определяется динамикой мирового рынка и повторяет его колебания с некоторым временным лагом. Причем за последний год этот лаг ощутимо сократился, и уже во втором квартале цены внутреннего рынка начали свое снижение, следуя за мировыми. Снижению цен также способствовало обострение конкуренции между российскими производителями, перенаправившими часть потоков экспортной металлопродукции на внутренний рынок, и увеличившимся импортом металлопроката из стран Ближнего Зарубежья.2006 годВысокий уровень потребления стальной продукции в мире, который в 2006 году превысил 1,1 млрд. тонн, способствовал увеличению объемов выплавки стали во всех регионах мира. По данным Международного института чугуна и стали (IISI) мировое производство стали в минувшем году выросло на 8,8% и составило 1,239 млрд. тонн. Таким образом, за последние 5 лет увеличение производства составило 45,7%. Наиболее весомый вклад в такой рост внес Китай, увеличивший свое производство в 2006 году на 17,7% почти до 420 млн. тонн – это треть всего мирового производства стали. Увеличили объемы выплавки и другие мировые производители стали: в Японии рост производства составил около 3,3%, США – 3,8%, России – 6,8%.Высокий уровень потребления стальной продукции стимулировал рост цен на большинстве региональных рынков и к середине 2006 года цены на металлопрокат достигли своего нового исторического максимума. Но уже в августе подъем сменился спадом, главной причиной которого, как и несколько лет назад, явилось перепроизводство стали на мировом рынке. Значительно увеличился экспорт из Китая. Дисбаланс спроса и предложения привел к созданию рекордных за последние годы запасов. Негативное влияния на конъюнктуру рынка оказало и замедление экономики США во втором полугодии.2006 год сложился достаточно удачно для отечественных производителей. Видимое потребление выросло на 13% и составило около 33 млн.тонн. Наиболее интенсивное развитие продемонстрировала трубная отрасль (производство увеличилось на 17,7% до 7,9 млн.тонн), машиностроение, строительная отрасль и обрабатывающая промышленность. Рост спроса позволил российским компаниям значительно увеличить объемы продаж на внутреннем рынке. Металлургическая отрасль России демонстрирует устойчивый рост, за последние 5 лет производство готового проката увеличилось на 24%. В 2006 году рост производства ускорился и составил 6,5%, достигнув 58,2 млн.тонн готового проката.Впервые за последние годы российским компаниям удалось отвоевать часть внутреннего рынка у зарубежных производителей. Доля импортной стальной продукции снизилась в 2006 году с 12% до 11%. Это свидетельствует о повышении конкурентоспособности российской металлопродукции на внутреннем рынке и эффективном использовании защитных мер против недобросовестной конкуренции со стороны зарубежных производителей.Конъюнктура внутреннего рынка в 2006 году была достаточно благоприятной. На динамику российских цен благоприятно повлияли тенденции мирового рынка. Положительная динамика наблюдалась на протяжении второго и третьего квартала. К концу года цены стабилизировались с учетом сезонной коррекции.2007 годМировая сталелитейная промышленность развивается быстрыми темпами. По данным Международного института чугуна и стали (IISI) на протяжении пяти лет подряд производство стали в мире увеличивается более чем на 7% в год и по итогам 2007 года достигло 1,34 млрд тонн, рост составил 7,5%.Наибольший вклад в рост производства вносят развивающиеся страны. С 2001 года доля стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) в мировом производстве выросла с 31% до 48%. Несмотря на замедление темпов роста производства, Китай по-прежнему остается лидером, увеличив в 2007 году выплавку стали на 15,7% до 489 млн тонн. Лидирует Китай и по объемам экспорта, в 2007 году на мировые рынки было поставлено около 62 млн тонн китайской металлопродукции, что на 45% выше уровня 2006 года. Таким образом, Китай продолжает оказывать существенное влияние на мировой рынок, реализуя свою продукцию в большинстве регионов мира.Спрос на металлопрокат продолжает быстро расти. В 2007 году потребление металлопродукции в мире выросло почти на 7% и достигло 1,2 млрд тонн. В России спрос растет еще более высокими темпами, за 2007 год потребление металлопродукции выросло на 19% и достигло 40 млн тонн.Высокие темпы развития мирового и отечественного рынков позволяет металлургическим компаниям увеличивать объемы производства. Металлургическая отрасль России устойчиво развивается, за последние 10 лет производство готового проката увеличилось более чем в полтора раза. За 2007 год рост производства составил 2%, произведено 59,5 млн. тонн проката.Растущий спрос и достаточно высокий уровень цен приводят к тому, что российские металлурги все больше внимания уделяют внутреннему рынку, постоянно улучшая свои показатели продаж на нем. При этом конкуренция на внутреннем рынке ужесточается. Отечественным компаниям трудно конкурировать с дешевым импортом металлопродукции невысокого качества. За 2007 год импорт в Россию вырос почти на 40% и его доля на рынке увеличилась с 11% в 2006 году до 15%.Это свидетельствует не столько о низкой конкурентоспособности российской металлопродукции, сколько о росте конкуренции на мировых рынках, главным образом вследствие экспансии Китая, а также недобросовестной конкуренции со стороны зарубежных производителей.Высокий уровень спроса на стальную продукцию и повышение цен на металлургическое сырье стимулировали рост цен на всех без исключения мировых рынках в начале 2007 года. Общую тенденцию поддержал и российский рынок. Рост цен на мировых рынках определил агрессивную ценовую политику отечественных производителей, которые повысили цены и переориентировали значительные объемы своей продукции на внутренний рынок.Положительная динамика сохранялась до мая 2007 года, когда появились первые признаки смены тенденции. Высокий уровень цен привел к росту предложения на региональных рынках и увеличению складских запасов, значительно вырос экспорт из Китая. Власти Китая предприняли меры по снижению экспорта, повысив с 1 июня экспортные пошлины на полуфабрикаты и г/к прокат, но эти меры запоздали. Сокращение спроса из-за высоких цен при высоком уровне предложения и складских запасов привело к снижению цен на всех рынках, в том числе и в России. Также на российском рынке баланс спроса и предложения был нарушен вследствие значительного притока дешевой импортной металлопродукции, прежде всего сортового проката. Складские запасы быстро выросли до очень высокого уровня и пришли в норму только в четвертом квартале 2007 года. Этот фактор удерживал цены внутреннего рынка на относительно низком уровне вплоть до конца года, несмотря на то, что на мировом рынке период спада цен сменился новым ростом уже в середине третьего квартала.2008 годВпервые за последние десять лет мировая сталелитейная отрасль показала падение производства. Мировой финансовый кризис привел к ухудшению конъюнктуры на всех рынках сбыта вследствие резкого снижения платежеспособного спроса, что повлекло за собой снижение цен на металлопрокат, местами даже ниже уровня себестоимости. Такая ситуация стала возможной в результате совокупного воздействия ряда негативных факторов: падение мировых цен на металлопрокат, финансовый кризис, повлекший за собой трудности с ликвидностью, большие складские запасы, сокращение текущих потребностей покупателей в связи с изменением ситуации на рынке, а также снижение рентабельности производства.Глубокий спад в наиболее интенсивно потребляющих металлопрокат отраслях – автомобилестроении и строительстве – привел к резкому падению спроса и заставил металлургов в конце года существенно сократить объемы производства и пересмотреть свои инвестиционные планы. По данным World Steel Association (WSA) в 2008 году производство стали по сравнению с 2007 годом снизилось чуть более чем на 1% и составило 1,3 млрд тонн.Наибольший вклад в развитие мирового рынка в последние годы вносят развивающиеся страны. С 2001 года доля стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) в мировом производстве выросла с 31% до 50%. Несмотря на замедление темпов роста производства, Китай по-прежнему остается лидером, увеличив в 2008 году выплавку стали на 2,6% до 502,0 млн тонн. Однако экспортный потенциал Китая в 2008 году был существенно снижен: на мировые рынки было поставлено около 59,2 млн тонн металлопродукции, что на 5,5% ниже уровня 2007 года. Рост производства в 2008 году также показала Индия – на 3,7% до 55,1 млн тонн.Потребление металлопродукции в мире осталось ориентировочно на уровне прошлого года и составило 1,2 млрд тонн. Правительства многих стран в этот сложный период принимают меры по стимулированию потребительского спроса и поддержке производителей черных металлов. Особенно это характерно для черной металлургии Китая. Правительство Китая планирует ввести сокращение пошлин и субсидии для предприятий стальной и автомобильной отраслей, а также сократить налог с продажи автомобилей с двигателем менее 1,6 литров до 5% с 20 января по 31 декабря 2009 г. Кроме того, правительство запрещает расширение стальных мощностей, и будет способствовать концентрации стального сектора. Правительство также намерено давать субсидии для развития малолитражных автомобилей в период с 1 марта по 31 декабря 2009 г. Китай намерен принять гибкие экспортные пошлины на сталь, чтобы поддержать уровень конкурентоспособности стальной отрасли на мировом рынке. С поддержкой государства и высокими инвестициями, китайский рынок в 2009 г. может стать самым стабильным.Первая половина 2008 года характеризовалась резким ростом мировых цен на фоне устойчивого роста спроса на металлопрокат. В июле цены достигли своего пикового уровня. В III квартале 2008 года произошла смена ценовых тенденций. Резкое снижение спроса в условиях снижения ликвидности предприятий повлекло за собой снижение объемов производства во всех регионах мира и привело к обвалу цен на металлопрокат. В IV квартале динамика цен на металлопрокат имела понижающий тренд, однако к концу года темпы падения существенно замедлились.Российский рынок также находится под воздействием финансового кризиса. По предварительной оценке ГКС РФ в 2008 году производство металлопроката в России снизилось на 5% и составило 56,6 млн тонн. При этом объем металлопотребления снизился ориентировочно на 8% и составил 37,0 млн тонн. Это обусловлено стагнацией металлопотребляющих отраслей в России, проблемами с ликвидностью у покупателей, фактическим уходом с рынка некоторых мелких торговых компаний и существенным снижением закупок со стороны крупных трейдеров, сокращающих складские запасы.Затяжное падение спроса на металлопродукцию в России во второй половине 2008 года привело к снижению объемов продаж крупнейших отечественных производителей на внутреннем рынке. Однако спад активности российских потребителей под воздействием финансовых проблем наиболее сильно повлиял на объем импорта в Россию, который по итогам года снизился на 8% и составил около 5 млн тонн. Доля импортных поставок на российский рынок осталась на уровне 2007 года и составила 14%. Внутренний рынок в значительной степени зависит от тенденций мирового рынка металлопродукции, однако по сравнению с мировыми ценами динамика цен на стальной прокат в России традиционно немного запаздывает. Поэтому цены на внутреннем рынке росли вплоть до конца лета и достигли своего пикового значения в августе 2008 года. В сентябре вслед за мировыми производителями в связи с ухудшением конъюнктуры и резким снижением спроса российские металлургические комбинаты были вынуждены пойти на неоднократное снижение цен.2009 годМировой экономический кризис привел к существенному сокращению всех рынков сбыта продукции. По данным World steel association (WSA) наибольший спад потребления в 2009 году (-32,2% по сравнению с 2008 годом) будет наблюдаться в странах NAFTA (США, Канада, Мексика), ЕС (-28,8%) и СНГ(-23,1%). Наименьшее падение потребление стали ожидается на Ближнем Востоке (-7,5%) и в странах Азии (-8,1%). По мнению некоторых российских экспертов, потребление проката черных металлов в России сократится значительнее: с 35 млн т в 2008 году до 22-24 млн т в 2009 году (-31%).В 2009 году положительным фактом являлся рост производства и потребления металлов в Азии, в первую очередь, в Китае. Китай является единственной страной, показавшей в 2009 году положительную динамику по сравнению с 2008 годом. По прогнозу агентства AME видимое потребление стали в Китае вырастет в 2009 году на 18,8% и обеспечит 47,6% всего мирового потребления. Согласно прогнозу China Iron & Steel Association (CISA) и Rusmet производство стали в КНР в 2009 году вырастет не более чем на 11,8% в сравнении с 2008 годом и составит около 560 млн тонн; потребление стали составит около 526 млн тонн.В начале 2009 года произошел небольшой рост сезонного спроса; пересмотрены контракты на поставку сырья. Постепенный подъем экономики положительно повлиял на металлургическую отрасль – предприятия стали наращивать объемы производства и сбыта своей продукции. В июне 2009 года начался рост цен на сортовой прокат, плоский прокат и прокат с покрытием. Рост цен на металлопродукцию способствовал увеличению объемов производства, особенно это характерно для стран СНГ, где активно начали запускаться ранее простаивающие мощности. В целом, во II квартале 2009 года ситуация на мировом рынке складывалась относительно стабильно. Сократив объемы производства на 30-50%, сталелитейные компании способствовали не только стабилизации рынка, но превышению спроса над предложением. Улучшение ситуации на рынке России выражалось в увеличении производства, а не росте цен. На возрастающий спрос отечественные производители старались реагировать не увеличением цены, а увеличением предложения. Баланс производства и потребления металлопродукции в России приведен в таблице 2.В III квартале 2009 года произошло улучшение ситуации на мировом рынке благодаря реализации антикризисных мер практически всех стран мира; реальный сектор начал восстанавливаться. На многих рынках был отмечен стабильный рост цен и объемов потребления.В IV квартале прошло незначительное сезонное снижение спроса.Восстановление спроса, наблюдавшееся на рынке РФ, позволило металлургическим предприятиям нарастить объем внутренних отгрузок. Увеличили закупки как торговые компании, так и конечные потребители, в том числе предприятия строительной отрасли и производители труб за исключением ряда предприятий машиностроения.Внутренний рынок в значительной степени зависит от тенденций мирового рынка металлопродукции, однако по сравнению с мировыми ценами динамика цен на стальной прокат в России традиционно имеет небольшое отставание. Поэтому цены на внутреннем рынке начали расти в августе 2009 года и достигли своего пикового значения в октябре 2009 года. В ноябре 2009 года в связи с ухудшением конъюнктуры и снижением спроса российские металлургические предприятия наряду с мировыми производителями снизили цены на продукцию. Спад активности российских потребителей под воздействием финансовых проблем наиболее сильно повлиял на объем импорта в Россию. Импорт снизился почти на 38% и составил около 3 млн тонн.

Условия

Действия, предпринимаемые эмитентом, и действия, которые эмитент планирует предпринять в будущем для эффективного использования данных факторов и условий, способы, применяемые эмитентом, и способы, которые эмитент планирует использовать в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента: - работа с максимально широким набором производственных мощностей с целью диверсификации производственных и сбытовых рисков для достижения стабильных объемов сбыта в длительном периоде времени;- стратегическая ориентация на внутренний рынок по мере развития его емкости;- формирование долгосрочных отношений с ключевыми клиентами; Существенные события / факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов, по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период, вероятность наступления таких событий (возникновения факторов):- Замедление темпов роста мировой и российской экономики;- Снижение потребления металлопродукции;- Отсутствие финансовых средств у потребителей.- Рост производственных мощностей в мире;- Рост стоимости металлургического сырья;- Рост импорта металлопродукции в РФ;- Установление торговых барьеров на рынках сбыта.Существенные события / факторы, которые могут улучшить результаты деятельности компании, вероятность их наступления и продолжительность их действия:- Заключение соглашений о стратегическом партнерстве с рядом ключевых клиентов;- Создание и развитие сети региональных дилеров ОАО "ММК" на внутреннем рынке;- Реализация инвестиционных проектов по модернизации производства;Мнения органов управления Эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Эмитента совпадают. Члены Совета директоров эмитента и члены Правления эмитента не имеют особого мнения, относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

Конкуренты

Основные существующие и предполагаемые конкуренты эмитента: Факторы конкурентоспособности:- Самый широкий сортамент металлопродукции среди производителей России и СНГ;- Благоприятное географическое положение по отношению к источникам сырья;- Благоприятное географическое положение по отношению к наиболее металлоемким регионам внутреннего рынка и внутренним потребителям;- Обеспеченность собственной электроэнергией;- Ориентация на производство продукции с высокой добавленной стоимостью;- Формирование долгосрочных отношений с ключевыми клиентами;- Реализация программы модернизации.На ключевых для ОАО "ММК" рынках: России, СНГ, стран Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии основную конкуренцию ОАО "ММК" составляют крупные металлургические холдинги России, Украины, Турции и Китая. Основными конкурентами ОАО "ММК" являются:"ЕвразХолдинг", в состав которого входят: ОАО "НТМК", ОАО "ЗСМК", ОАО "НКМК";ОАО "Мечел", в состав которого входят: ОАО "Челябинский МК", ОАО "БМК", ОАО "Ижсталь";ОАО "Северсталь";ОАО "НЛМК";System Capital Management (Украина), в состав которого входят: ОАО "Азовсталь" и ОАО "Енакиевский МЗ";ОАО "Криворожсталь" (Украина);Корпорация "Индустриальный союз Донбасса" (Украина), в состав которого входят: ОАО "МК им. Дзержинского", ОАО "Алчевский МК";Midland Resources (Великобритания) – ОАО "Запорожсталь", ОАО "Волгоградский МЗ "Красный Октябрь".Baosteel, Anshan Steel, Wuhan Steel – Китай.ОАО "ММК" прочно занял свою нишу на внутреннем рынке и стабильно занимает лидирующие позиции на протяжении последних лет, удерживая свою долю рынка на уровне около 17%. А по некоторым видам продукции Компания занимает доминирующее положение на рынке (белая жесть).ОАО "ММК" обладает хорошими возможностями для эффективного функционирования с высоким уровнем доходности, благодаря использованию своего выгодного географического положения на российском рынке, широкому сортаменту выпускаемой продукции, в том числе высокодоходных видов продукции высоких переделов, широкой географии поставок, экономии на масштабах производства и относительно низких издержках производства.Подтверждением эффективности проводимой ОАО "ММК" сбытовой политики является существенный рост эффективности продаж, и выручки от реализации металлопродукции за последние пять лет. А так же успешная работа в условиях затянувшегося финансового кризиса.