Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация

Top 10 ICO projects

Летом 2014 года токены Ethereum стоили менее одного цента,
сегодня их цена около $800!


Barfin.club

ICO traveller

Компания
Общая информация
Крупные акционеры
Дочерние и зависимые общества
Описание рынка и риски
Финасовая отчетность
Бухгалтерский баланс: РСБУ
Прибыли и убытки: РСБУ
Финансовые показатели: РСБУ
на правах рекламы

Силовые машины

Машиностроение / Приборостроение и промышленная электроника / Тяжелое машиностроение

Описание рынка и риски

Рынок


• Российская Федерация - строительство, модернизация, ремонт и сервис энергетических мощностей;

• рынок стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) - Вьетнам, Индия, Китай, Индонезия - строительство, модернизация и реконструкция (энергетических мощностей преимущественно ТЭС);

• страны Латинской Америки (Аргентина, Бразилия, Чили, Мексика, Колумбия, Венесуэла) - участие в строительстве новых мощностей, а также модернизация оборудования, поставленного ранее (преимущественно ГЭС);

• страны Ближнего Востока и Африки (Иран, Ирак, Ангола, Египет, Эфиопия, ЮАР) - строительство и расширение существующих мощностей (ТЭС и АЭС);

• страны Болгария, Сербия, Хорватия, Греция и страны Скандинавии - ремонт и модернизация оборудования, возможны контракты на поставку;

• страны СНГ (республики Закавказья и Средней Азии, Украина, Казахстан Беларусь) - модернизация, реконструкция и достройка существующих мощностей.

Негативные факторы


1) сокращение планируемых вводов новых мощностей;

2) заморозка или отмена проектов строительства на конкретном рынке;

3) ужесточение конкурентной борьбы в энергомашиностроительной отрасли;

4) появление на рынке нового энергетического оборудования, разработанного на основе новых технологий, способного конкурировать по экономическим и техническим характеристикам с традиционным оборудованием для производства электроэнергии;

5) наступление негативных событий в экономике стран деятельности Общества, изменения в экономической и политической сферах стран-импортеров, касающихся порядка и объемов импорта продукции;

6) военные конфликты в регионах расположения потребителей;

7) ужесточение экологических требований к работе энергетического оборудования.

Возможные действия эмитента по уменьшению такого влияния:

1) Осуществление действий по снижению отрицательных последствий ужесточения конкуренции со стороны западных производителей:

- предоставление более конкурентоспособного предложения по техническим и экономическим показателям;

- снижение издержек по исполнению контрактов;

- кооперация с местными производителями с целью снижения расходов по контрактам;

- повышение качества поставляемого оборудования.

2) Диверсификация заказов на различных рынках и регионах.

3) Совершенствование существующего оборудования по технико-экономическим показателям; разработка нового оборудования, способного в дальнейшем удовлетворять всем требованиям клиента, стандартизация продуктовой линейки в целях сокращения издержек и сроков изготовления.

4) Реализация инвестиционной программы в целях расширения производственной базы и увеличение расходов на НИОКР приведут к оптимизации производства, улучшению технологий производства, и, как следствие, к сдерживанию роста себестоимости и повышению конкурентоспособности эмитента.

5) Взаимодействие с государственными организациями, включая:

- взаимодействие с государственными органами в части оказания ими поддержки экспортерам (финансовая поддержка, государственные контргарантии, субсидии, механизм гарантирования инвестиций и т.д.);

- взаимодействие с международными организациями;

- взаимодействие и работа в составе межправительственных комиссий по торгово-экономическому сотрудничеству.

Инвестиционные риски


В целях снижения рисков эмитентом разработана и внедряется система управления рисками, направленная на комплексную оценку таких рисков, выявление существенных рисков на ранней стадии проекта и принятие мер по их минимизации.

В 2007 году эмитентом утверждена "Схема процесса управления рисками по перспективным проектам, технико-коммерческим предложениям и проектов договоров (контрактов, соглашений)". Данная процедура предусматривает оценку рисков по проектам эмитента на следующих этапах:

Этап № 1 - Учреждение проекта.

Этап № 2 - Утверждение Технико-коммерческого предложения по проекту.

Этап № 3 - Рассмотрение проекта контракта перед подписанием его у Заказчика.

Система управления рисками, принятая эмитентом базируется на принципе коллегиальности. Составлен список экспертов (специалистов из ключевых подразделений эмитента), ответственных за оценку рисков (страновых, политических, производственных, технических, правовых, финансовых и прочих).

Эмитентом принята дифференцированная система оценки рисков. Риски подразделяются на три группы: высокие, средние и низкие. Риски рассматриваются на экспертном совете Общества.

Отраслевые риски

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия эмитента в этом случае:

На внешнем рынке.

За отчетный период значительных изменений на внешнем рынке электроэнергетического оборудования не произошло. Существующая и усиливающаяся конкуренция со стороны зарубежных производителей является основным фактором, требующим постоянной работы по повышению конкурентоспособности. Для этого в Обществе проводятся мероприятия, направленные на оптимизацию и снижение издержек, повышение качества и конкурентоспособности продукции и услуг, квалифицированное исполнение контрактов. Кроме этого, ведется работа по выходу на новые рынки.

На внутреннем рынке.

Минэнерго РФ не планирует завершить актуализацию Генсхемы размещения энергетических объектов до 2020 года в текущем году. Задержка вызвана необходимостью более точного прогнозирования роста энергомощностей и аварией на Саяно-Шушенской ГЭС (авария стала причиной полного пересмотра инвестпрограммы Русгидро).

В отчетном периоде согласована и утверждена инвестиционная программа на 2010 год. Инвестиционная программа электроэнергетики сформирована с учетом сценарных условий социально-экономического развития Российской Федерации на 2010 год и прогноза роста энергопотребления на уровне 0,4 % в 2010, 1,8 % - в 2011, 3,1 % - в 2012 годах. Не высокие показатели прогноза электропотребления повлекут сокращение планов по вводам новых мощностей

Действия эмитента по снижению отрицательных последствий:

· повышению качества поставляемого оборудования и оказываемых услуг;

· снижение издержек, включая затрат по исполнению контрактов на поставку оборудования.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

На внешнем и внутреннем рынке.

Наибольшее влияние на цену продукции эмитента оказывают цены на металлопродукцию (прокат, литье, поковки и др.), что связано с высокой металлоемкостью энергогенерирующего оборудования. Управление данным риском осуществляется эмитентом путем планирования закупок и резервирования металлопродукции по фиксированным ценам у поставщиков для серийного оборудования, а также за счет диверсификации/расширения количества поставщиков, включая поставщиков из стран Юго-Восточного региона (Китай, Индия и др.).

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

В связи с ростом цен на металопродукцию риск снижения цен на продукцию эмитента маловероятен. Риск повышение цены из-за повышения себестоимости продукции контролируется планированием и резервирование металлопродукции, а также оптимизацией закупочной деятельности и производства.

Поскольку основной деятельностью эмитента является разработка, производство и сбыт (поставки на внешний и внутренний рынок) энергетического оборудования, которое не является серийным, то цены на продукцию определяются для каждого конкретного случая. Кроме того, условиями долгосрочных (в первую очередь экспортных) контрактов на поставку энергетического оборудования предусматривается эскалация цены. Следовательно, риск изменения цен на продукцию и/или услуги эмитента оказывает минимальное влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.

Региональные риски


Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:

Основная часть заказов эмитента по-прежнему приходится на Россию. Минэнерго РФ с 2010 года прогнозирует рост электропотребления. По данным ЕБРР рост ВВП РФ в 2010 году составит 3 %, что на 0,5% выше среднего прогноза роста ВВП в Восточной Европе. Отрицательное воздействие кризиса в следующем году сохранится, но возможно появление тенденции к стабилизации и восстановлению экономики. Таким образом, в следующем году на российском рынке будет наблюдаться небольшое количество вводов новых мощностей, а с 2011-2012 гг. возможно увеличение инвестиций в строительство новых энергообъектов. Кроме того, идет постепенный процесс техперевооружения существующих мощностей в Российской Федерации и реализация Федеральной целевой программы по развитию атомной энергетики, что может увеличить у эмитента объем сервисных заказов и заказов на поставку оборудования для АЭС, а также эмитент примет участие в реконструкции Саяно-Шушенской ГЭС.

Указываются предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

Для снижения рисков падения контрактации на основном рынке эмитента (Российской Федерации) планируется увеличить доли экспортных контрактов. Основными внешними рынками эмитента являются страны Южной Азии, Юго-Восточной Азии и Латинской Америки, которые имеют высокую потребность в увеличении генерирующих мощностей. Политическая и экономическая ситуация в этих странах относительно стабильна. Сбалансированность портфеля заказов между внутреннем и внешними рынками увеличит финансовую стабильность эмитента.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:

По мнению эмитента, риски военных конфликтов, введения чрезвычайного положения и забастовок, которые могут отрицательно отразиться на деятельности эмитента в России, маловероятны, в регионах же расположения потребителей энергетического оборудования таких как, например, Ирак, Иран, а также страны Африки такие риски присутствуют и могут повлиять на исполнение контрактов в период конфликтов и постконфликтный период.

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.:

Географические особенности стран (за исключением Ирака, Ирана и стран Африки), где находятся контрагенты эмитента, таковы, что риски, связанные с повышенной опасностью стихийных бедствий, возможного прекращения транспортного сообщения в связи с удаленностью или труднодоступностью, минимальны и их возникновение маловероятно.

Финансовые риски


Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:

Деятельность эмитента не подвержена риску изменения процентных ставок, поскольку они включены в стоимость оборудования, оплата которого производится заказчиком, и все риски, связанные с изменением процентных ставок, несет заказчик оборудования. Кроме того, текущее финансовое положение эмитента таково, что чистый долг у эмитента отсутствует.

Подверженность финансового состояния эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски):

Структура портфеля заказов эмитента (фактического и планируемого) такова, что экспортные поставки составляют ощутимую долю от объема реализации. В этой связи укрепление курса рубля по отношению к доллару США и Евро может привести к относительному удорожанию продукции, предлагаемой эмитентом на внешнем рынке, к соответствующему снижению конкурентоспособности предложений и падению объема реализации. Однако за счет принятия мер по снижению издержек эмитент частично демпфирует рост валютных цен по отношению к росту издержек в рублях.

В ситуации падения курса рубля по отношению к иностранным валютам условия деятельности эмитента на внешнем рынке становятся более благоприятными, так как повышается конкурентоспособность продукции российских предприятий на внешнем рынке и снижается относительный размер издержек эмитента на территории России.

В расчетах со всеми дебиторами и кредиторами Общество придерживается принципа соответствия валют и объемов активов валютам и объемам пассивов, что также снижает влияние курсовых колебаний.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента:

Эмитент осуществляет постепенную диверсификацию валют портфеля заказов. Сбалансированный портфель заказов, а также тот факт, что при покупке крупного объема оборудования по импортным контрактам для внутреннего рынка, валюта контракта устанавливается в той же валюте, что и при поставке данного оборудования, способствуют снижению общего уровня валютных рисков.

В целом влияние валютных рисков на деятельность Общества в значительной степени скомпенсировано.

Изменение курсов валют может оказать наиболее существенное влияние на следующие показатели отчетности: дебиторскую и кредиторскую задолженность, объем выручки, внереализационные доходы и расходы.

Инфляционные риски. Критические, по мнению эмитента, значения инфляции, а также предполагаемые действия эмитента по уменьшению указанного риска:

С целью минимизации влияния инфляции на эффективность контрактов, номинированных в рублях, Общество применяет пересчет цены контракта в соответствии с индексами цен по капитальным вложениям, приводимыми в информационных бюллетенях по статье "технологическое оборудование" для отрасли "электроэнергетика", кроме того, по долгосрочным экспортным контрактам происходит индексация цен с применением мировых индексов цен.

Инфляция не может оказать существенного влияния на выплаты по ценным бумагам, поскольку она не оказывает существенного влияния на результаты деятельности эмитента.

В случае значительного изменения уровня инфляции данный фактор может повлиять на следующие показатели отчетности эмитента: объем выручки, доходы и расходы.

Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков, в том числе риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности:

Вышеперечисленные финансовые риски в наибольшей степени могут влиять на доходы от реализации, затраты, финансовые (монетарные) статьи баланса, в частности, банковскую и ссудную задолженность и средства на счетах эмитента.

Вероятность негативного влияния указанных рисков на результаты деятельности эмитента средняя.

Характер изменений в отчетности: рост расходов, сокращение прибыли, увеличение дебиторской и кредиторской задолженности.

Правовые риски


Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков), в том числе:

Риски, связанные с изменением валютного регулирования:

В отчетном квартале изменений валютного законодательства, которые могли бы сказаться на результатах деятельности эмитента, не отмечено.

Риски, связанные с изменениями налогового законодательства:

Изменения налогового законодательства в последнее время не оказывают заметного влияния на деятельность эмитента.

Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин:

Для эмитента риски, связанные с изменением таможенного законодательства, связаны, прежде всего, с повышением таможенных пошлин на импортное сырье, используемое эмитентом в производстве, а также с изменениями, направленными на усиление пропускного режима импортного сырья, что приводит к повышению цен на указанное сырье, а также повышает транзакционные издержки. На внутреннем рынке указанные риски сказываются на повышении цен на выпускаемую продукцию.

В отчетный период не вносилось существенных изменений в правила таможенного контроля и размеры пошлин, которые могли бы увеличить риски эмитента в этой области.

Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента, либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):

В отчетном квартале изменений требований по лицензированию основной деятельности эмитента, либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы) , которые могли бы сказаться на результатах деятельности эмитента, не отмечено.

Риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результатах текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент:

В отчетном квартале изменений судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в т.ч. по вопросам лицензирования), которые могли бы негативно сказаться на результатах его деятельности и результатах текущих судебных процессах, не отмечено.

Риски деятельности


Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент:

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент, незначительны и не могут оказать негативного влияния на деятельность Общества.

Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):

Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы), незначительны и не могут оказать негативного влияния на деятельность эмитента.

Риски, связанные с возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента:

Риски возможной ответственности Общества по долгам третьих лиц существуют в связи с принятием эмитентом обязательств по договорам поручительства. Объем ответственности эмитента по существующим договорам поручительства по состоянию на 30.09.2009 г. составляет эквивалент 31 717 795,96 долларов США.

Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента:

Риски, связанные с потерей потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг), Общество не имеет.

Деятельность


До кризиса в мире наблюдался высокий рост спроса на электроэнергию. Данная динамика и прогнозы по темпам роста валового внутреннего продукта в большинстве стран позволяли прогнозировать рост ввода энергетических мощностей на период до 2010 года на уровне 2-3 % в год. Этот рост в основном предполагался за счет развивающихся стран (Азия, Южная Америка), США и Европы.

В настоящее время, в свете рецессии в экономике многих стран - драйверов роста энергопотребления, прогнозы по его росту и увеличению мировых энергетических мощностей в значительной степени могут быть скорректированы. На период начавшегося экономического кризиса, продолжительность которого по ряду оценок составит от 1 до 3 лет, планы по вводу в эксплуатацию новых генерирующих объектов существенно снижаются. При этом, на большинстве экспортных рынков эмитента ситуация по макроэкономическим параметрам достаточно устойчива. Посткризисный период будет характеризоваться оздоровлением мировой экономики и, как минимум, возвращением ее к ранее намеченным планам развития. В этот период прогнозируется рост темпов энергопотребления и увеличения уровня контрактации на энергогенерирующее оборудование.

Основные тенденции развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность, за 5 последних завершенных финансовых лет:

Северная Америка и Европа:

ужесточение экологических норм, в том числе касательно продуктов выброса генерирующих мощностей;

смещение акцента от экстенсивного роста генерирующих мощностей на ископаемом топливе к интенсивному росту, то есть повышению КПД, снижению потерь, более эффективному использованию топлива и энергосбережению.

Юго-Восточная Азия и Латинская Америка:

усиливающееся конкурентное давление со стороны глобальных и локальных игроков.

Рынок электроэнергетики России:

либерализация отрасли на фоне растущих цен на первичные энергоносители;

износ электрогенерирующих мощностей;

энергосбережение;

снижение нагрузки на экосистему;

развитие атомной энергетики;

смена собственников ОГК и ТГК;

повышение роли независимых производителей энергии;

возможное вступление в ВТО, усиление давления со стороны глобальных игроков;

ужесточение контроля технического состояния оборудования из-за инцидента на Саяно-Шушенской ГЭС;

повышение требований к надежности и сроку службы оборудования.

Производство электроэнергии на тепловых электростанциях на ближайший период останется основным направлением в мировой электроэнергетике.

Развитие ядерной энергетики представляется достаточно перспективным направлением в области электрогенерации, особенно принимая во внимание экономическую составляющую данного вопроса. В России строительство атомных энергоблоков в удаленных районах предполагается в качестве замены привозимому ископаемому.

Основными факторами, оказывающими влияние на состояние отрасли, в которой эмитент осуществляет основную деятельность (энергетическое машиностроение), являются следующие:

1) Экономическое развитие региона с учетом влияния мирового финансово-экономического кризиса.

2) Ужесточение требований к надежности и сроку службы оборудования.

3) Усиление контроля за физическим состоянием оборудования.

4) Появление нового энергетического оборудования и ужесточение конкурентной борьбы в энергомашиностроительной отрасли.

5) Прошедшая реорганизация электроэнергетической отрасли России.

6) Либерализация рынка электроэнергии и мощности.

7) Корректировки инвестпрограмм оптовых и территориальных генерирующих компаний.

8) Колебания цен на первичные энергоресурсы.

9) Ужесточение экологических требований к работе энергетического оборудования.

10) Вступление в силу Киотского протокола и начало реальной торговли квотами на эмиссию углекислого газа.

11) Военные конфликты в регионах расположения потребителей энергетического оборудования.

12) Колебания цен на основные материалы и сырье, используемое для производства энергетического оборудования.

13) Наличие межгосударственных соглашений между Россией и странами, в реализации национальных программ развития энергетики которых принимают участие российские компании.

Общая оценка результатов деятельности эмитента в данной отрасли. Оценка соответствия результатов деятельности эмитента тенденциям развития отрасли: деятельность эмитента в отрасли энергетического машиностроения характеризуется следующими показателями:

ед. измерения: тыс. долл. США

Показатели 2004 2005 2006 2007 2008 30.09.2009
Портфель заказов

(на 01.01 каждого года):

2 095 000 2 480 434 1 540 000 1 776 031 2 579 128 3 236 241

(на 01.01.09)

3 584 758

(на 30.09.09)

Поступления по контрактам: 482 558 498 706 618 551 1 080 036 1 914 395 1 063 707
Выручка от реализации: 229 000 546 720 532 805 692 089 1 107 853 1 062 796


Приведенная выше динамика портфеля заказов свидетельствует об укреплении позиций эмитента на рынках энергетического оборудования и об удовлетворительных полученных результатах его деятельности в рассматриваемой сфере. Результаты деятельности эмитента соответствуют тенденциям развития отрасли.

Условия


Основные факторы и условия, влияющие на деятельность эмитента и ее результаты:

№ п/п Основные факторы и условия, влияющие на деятельность эмитента и ее результаты Прогноз эмитента в отношении продолжительности их действия
1. Ужесточение конкурентной борьбы в энергомашиностроительной отрасли постоянно
2. Появление на рынке нового энергетического оборудования, способного конкурировать по экономическим и техническим параметрами с традиционным оборудованием для производства электроэнергии постоянно
3. Изменение цен на первичные энергоресурсы (смещение заказов на иное оборудование, использующее другой вид топлива) постоянно
4. Изменение цен на материалы и сырье, используемое для производства энергетического оборудования постоянно
5. Экономическое развитие региона или страны деятельности эмитента во время изменений в экономике региона
6. Наступление негативных событий в экономике стран деятельности эмитента, изменения в экономической и политической сферах стран-импортеров, касающихся порядка и объемов импорта продукции во время изменений в экономике региона
7. Военные конфликты в регионах расположения потребителей в период конфликтов и постконфликтный период
8. Ужесточение экологических требований к работе энергетического оборудования постоянно, значительное различие по регионам
9. Вступление в силу Киотского протокола и начало реальной торговли квотами на эмиссию углекислого газа постоянно, значительное различие по регионам
10. Сокращение планируемых вводов новых мощностей до завершения кризиса мировой экономики


Указанные выше основные факторы и условия, влияющие на деятельность эмитента, можно разделить по следующим группам:

Негативные факторы пункты 1, 2, 6, 7, 8, 10

Позитивные факторы пункт 5

Факторы, влияние которых зависит от характера изменений пункты 3, 4, 9

Действия, предпринимаемые эмитентом, и действия, которые эмитент планирует предпринять в будущем для эффективного использования положительных факторов и условий:

Проведение рекламных кампаний и повышение активности в регионе/стране для получения дополнительных заказов на энергетическое оборудование и заключения как краткосрочных, так и долгосрочных контрактов, способных принести эмитенту долю рынка в будущем.

Расширение деятельности на традиционных рынках. Использование всех возможностей по модернизации ранее произведенного и установленного оборудования.

Действия, предпринимаемые эмитентом, и действия, которые эмитент планирует предпринять в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента:

- предоставление конкурентоспособных предложений по техническим и экономическим показателям;

- оптимизация расходной части контракта;

- кооперация с местными производителями (на рынках, на которых эмитент осуществляет деятельность) с целью улучшения эффективности исполнения по контрактам;

- совместная работа с производителями по повышению качества поставляемого оборудования.

- совершенствование технико-экономических параметров существующего оборудования;

- разработка новых типов и совершенствования существующего оборудования, способного заменить существующее оборудование и удовлетворить все требования клиента.

- взаимодействие с государственными органами в части оказания ими поддержки экспортерам (финансовая поддержка, государственные контргарантии, субсидии, механизм гарантирования инветиций и т.д.);

- взаимодействие с международными организациями;

- взаимодействие и работа в составе межправительственных комиссий по торгово-экономическому сотрудничеству.

Существенные события/факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период, а также вероятность наступления таких событий (возникновения факторов):

1) уменьшение темпов роста энергетической отрасли;

2) уменьшение темпов роста рынка сервисных услуг.

Вероятность наступления событий по пункту 1 - высокая.

Вероятность наступления событий по пункту 2 - вероятно.

Существенные события/факторы, которые могут улучшить результаты деятельности эмитента, и вероятность их наступления, а также продолжительность их действия:

Снижение цен на материалы и полуфабрикаты.

Оказание Правительством РФ помощи потенциальным заказчикам Общества (в связи кризисом) - генерирующим компаниям (субсидии, внедрение механизма гарантирования инвестиций).

Поддержка Правительством РФ отечественных производителей энергетического оборудования (например: субсидирование государством экспортных контрактов).

Вероятность наступления таких событий - возможно.

Конкуренты

Основные существующие и предполагаемые конкуренты эмитента по основным видам деятельности, включая конкурентов за рубежом:

Alstom Power - паровые турбины, турбогенераторы, АСУ ТП и прочее оборудование для электростанций, газовые турбины;

Siemens PG - газовые турбины, паровые турбины, турбо- и гидрогенераторы, АСУ ТП;

Andritz Hydro - гидротурбины и гидрогенераторы, вспомогательное оборудование для электростанций;

Mitsubishi Heavy Industries - паровые котлы, паровые турбины, газовые турбины, турбо- и гидрогенераторы, ветроустановки, геотермальные турбины;

General Electric Energy - газовые турбины, паровые, гидравлические турбины, АСУ ТП, турбо- и гидрогенераторы;

Voith Hydro гидротурбины, гидрогенераторы, вспомогательное оборудование ГЭС;

BHEL гидротурбины, гидрогенераторы, паровые турбины, турбогенераторы, в т.ч. для АЭС, газовые турбины ( по лицензиям западных изготовителей) и др.;

Ansaldo Energia - турбины паровые и газовые, в т.ч по лицензии Siemens PG, турбо и гидрогенераторы;

DOOSAN Heavy Ind. - паровые турбины, турбогенераторы, котлы паровые и реакторы для АЭС;

Skoda Energia паровые турбины для ТЭС и АЭС, в том числе модульные решения.

Наименование компании Страна 2004 2005 2006 2007 2008
Toshiba Япония 0,75% 0,67% 0,70% 0,57% 0,54%
ОАО "Силовые машины" Россия 1,28% 1,16% 0,90% 0,88% 1,15%
Andritz VA TECH Hydro Австрия 2,07% 1,80% 1% 1,45% 1,56%
Ansaldo Energia Италия 2,53% 1,72% 1,90% 1,77% 1,56%
Voith Hydro, Германия 2,78% 2,90% 3% 2,57% 2,46%
Voith Turbo
DOOSAN Heavy Ind. Корея 3,64% 3,25% 3,26% 3,33% 3,21%
BHEL Индия 5,48% 4,10% 5,30% 5,33% 5,40%
Mitsubishi Heavy Industries Япония 11,60% 10,50% 12,40% 11,63% 12,75%
Siemens PG Германия 18,92% 16,80% 21,50% 22,03% 19,94%
Alstom Power Франция 21,41% 28,40% 18,74% 20,60% 21,53%
General Electric Energy США 33,46% 28,60% 31,30% 29,83% 29,91%
Итого по компаниям, млн. долл.* 51 706 57 673 60 987 81 459 100 324


(*) Доля рынка рассчитана исходя из годовых объемов продаж энергетических подразделений каждой компании (по данным официально публикуемых годовых отчетов компаний).

Конкуренты в странах СНГ:

ОАО "Турбоатом", Украина - гидравлические турбины, паровые турбины для ТЭС и АЭС, газовые турбины;

ГП "Завод "Электротяжмаш", Украина - турбогенераторы, гидрогенераторы, крупные электрические машины, электродвигатели.

Внутрироссийские конкуренты:

ЗАО "Уральский Турбинный завод" - паровые турбины, газовые турбины, газоперекачивающие агрегаты, дизели и дизельные станции, турбокомпрессоры;

НПО "Элсиб" ОАО - турбогенераторы, гидрогенераторы, двигатели, преобразователи частоты, ветроэнергетические установки;

ОАО "Уралэлектротяжмаш-Уралгидромаш" - дизельгенераторы, электродвигатели, турбогенераторы, гидротурбины малой мощности;

ОАО "Тяжмаш" - оборудование для тепловых электростанций, гидравлические турбины, гидравлические турбины для малых гидроэлектростанций, затворы, насосы;

ООО "Привод" - турбогенераторы, гидрогенераторы;

Концерн "Русэлпром" - гидрогенераторы, турбогенераторы, крупные электрические машины.

Перечень факторов конкурентоспособности эмитента с описанием степени их влияния на конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг):

Для отрасли энергетического машиностроения подобраны ключевые факторы конкурентоспособности всего 13 факторов:

№ п/п Ключевые факторы конкурентоспособности Удельный

вес

фактора

Фирмы-конкуренты
Ansaldo Energia DOOSAN Heavy Ind. BH EL General Electric Energy ОАО "Силовые машины" Siemens РG Alstom Power Toshiba Mitsubishi HI Voith Hydro
1 Качество выпускаемой продукции 0,0644 8 7 6 9 7 9 9 7 8 8
2 Разработка новых продуктов, НИОКР, совершенствование технологий и пр. 0,0785 6 7 8 10 5 10 9 8 9 8
3 Работа с Заказчиком на предпродажном этапе 0,0683 8 9 6 10 5 10 9 7 8 8
4 Эффективность послепродажного обслуживания 0,0696 9 9 6 10 4 10 9 7 8 8
5 Производственные ресурсы 0,0925 8 8 8 10 6 9 9 6 8 8
6 Эффективность рекламы и маркетинга 0,0785 8 8 4 10 5 10 10 7 8 8
7 Цена 0,0849 8 8 8 8 6 8 8 6 8 7
8 Эффективность работы филиалов и представительств 0,0785 9 8 5 10 4 10 10 7 7 6
9 Финансовая стабильность компании 0,0849 8 8 7 9 6 9 9 8 8 8
10 Масштабы бизнеса 0,0619 7 8 6 10 7 10 10 8 8 7
11 Эффективность и прозрачность бизнеса 0,0657 8 8 7 9 7 9 8 8 8 8
12 Эффективность менеджмента 0,0963 8 8 7 9 6 10 9 8 9 8
13 Репутация фирмы 0,0759 9 9 6 10 6 9 9 7 8 8
ВСЕГО: 8,0 8,1 6,5 9,5 5,7 9,4 9,1 7,2 8,1 7,7


По результатам экспертного сравнения факторов конкурентоспособности определен относительный индекс долевое значение от суммы полученных баллов.

По каждому из ключевых факторов конкурентоспособности оценивается работа каждой компании в сравнении. Для оценки использована 10-балльная шкала. 10 баллов максимальное значение оценки, может быть присвоено нескольким кампаниям одновременно (см. таблицу выше).

Для подведения итогов оценки работы сравниваемых компаний используется относительный индекс удельный вес фактора. Для этого сложим каждый балл, присвоенный компании по соответствующему фактору, умноженный на относительный индекс фактора. Полученная сумма и будет результатом деятельности компании.

По проведенной оценке относительных индексов факторов конкурентоспособности наиболее влиятельными факторами являются "Эффективность менеджмента", "Производственные ресурсы" и "Цена" (в порядке убывания). По трем перечисленным наиболее влиятельным факторам ОАО "Силовые машины" на данный момент не имеет преимущества.

По оценке деятельности компаний фактически получены три группы:

1. "лидеры" - Siemens PG, General Electric Energy и Alstom Power с суммой баллов более 9,0;

2. "догоняющие лидеров" с суммой баллов ~7,0;

3. "догоняющие" с суммой баллов менее 5,7 - ОАО "Силовые машины".