Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация
Компания
Общая информация
Крупные акционеры
Дочерние и зависимые общества
Деятельность и планы
Описание рынка и риски
Кредитные рейтинги
Фото / Видео
Ценные бумаги
График акций
Дивиденды
Финасовая отчетность
Бухгалтерский баланс: РСБУ
Прибыли и убытки: РСБУ
Денежные средства: РСБУ
Финансовые показатели: РСБУ

Саратовский НПЗ

Нефть / Газ / Уголь / Нефть

Описание рынка и риски

Рынок

Основные рынки сбыта продукции, вырабатываемой эмитентом, расположены в Южном и Приволжском Федеральном округах.

Негативные факторы

Сохранение доли продукции ОАО "Саратовский НПЗ" на рынке нефтепродуктов возможно, при условии проведения модернизации производства, обеспечения конкурентоспособности моторных топлив и их соответствия перспективным требованиям Технического регламента "О требованиях к автомобильному и авиационному бензину, дизельному и судовому топливу, топливу для реактивных двигателей и топочному мазуту", утвержденного Постановлением Правительства РФ от 27.02.2008 г. № 118.

Инвестиционные риски

Политика эмитента в области управления рисками направлена на поддержание корпоративной культуры, в соответствии с которой выявление рисков и реагирование на них является неотъемлемым компонентом процесса управления в целом, а именно: планирования, управления эффективностью деятельности и корпоративного управления. Управление рисками должно осуществляться на систематической основе и с использованием предупреждающего подхода посредством выполнения стандартных бизнес-процедур, разработанных с учетом требований тех или иных направлений деятельности эмитента. Важным требованием к процессу управления рисками является сохранение гибкости этого процесса с целью обеспечения постоянного обновления информации о рисках, своевременного учета изменений бизнес-среды и поддержания постоянной обратной связи между всеми компонентами в целях постоянного усовершенствования процесса. Управления рисками не ставит своей целью воспрепятствовать принятию эмитентом на себя рисков, а предусматривает структурированный подход к оценке выгод от принятия рисков в сравнении с возможными негативными последствиями, которые могут быть связаны с указанными рисками.

Отраслевые риски

Эмитент осуществляет деятельность по переработке нефти и производству нефтепродуктов на российском рынке, где цены традиционно ниже мировых. В настоящее время усилен контроль за ценообразованием на внутреннем рынке нефтепродуктов со стороны Федеральной антимонопольной службой России. В 2008 году за установление монопольно высоких цен на нефтепродукты и злоупотребление доминирующим положением на топливном рынкена, на ведущие российские нефтяные компании были наложены административные штрафы в размере от 1 до 1,5 млрд. рублей. В 2009 году размер штрафов, наложенных на ведущие нефтяные компании за аналогичные нарушения, составил от 4,2 до 6,4 млрд. рублей, а общая сумма штрафов составила 25 млрд. руб. Ценообразование на внутреннем рынке зависит также от действий Правительства РФ по квотированию объемов экспорта для российских нефтяных компаний и изменения объемов транспортировки нефти компанией "Транснефть". Все эти факторы могут привести как к избытку, так и к дефициту нефти и нефтепродуктов на внутреннем рынке и снижению/росту цен на них.К глобальным факторам, влияющим на рынок нефти и нефтепродуктов, следует отнести:- объемы добычи и открытие новых месторождений в России и других странах;- действия ОПЕК по регулированию объемов добычи нефти;- общее состояние мировой экономики;- появление новых технологий и их стоимость;- российское и зарубежное законодательство в области квотирования экспорта и налогообложения;- проведение НИОКР по созданию и внедрению альтернативных видов топлива.

Региональные риски

В настоящее время существует риск дальнейшего ухудшения экономической ситуации в стране, в том числе сокращения промышленного производства, падения реальных доходов населения и роста безработицы. Помимо этого сохраняются риски, обусловленные: • несовершенством налогового законодательства и судебной системы; • низким уровнем конкуренции;• высоким уровнем коррупции;• слабой банковской системой; • огромным разрывом в уровне доходов богатейших и беднейших слоев населения. Риски, связанные географическими особенностями региона, в котором эмитент осуществляет свою деятельность, практически отсутствуют.

Финансовые риски

В настоящее время основной хозяйственной деятельностью эмитента является переработка давальческого сырья, то есть эмитент не является собственником производимых нефтепродуктов и, соответственно, не осуществляет экспорт нефтепродуктов, в этой связи риски, связанные с изменением курса валют при поступлении экспортной выручки в иностранной валюте, для эмитента исключены. В то же время, в случае падения обменного курса рубля произойдет удорожание проектов модернизации производства. На дату окончания отчетного квартала эмитент не имеет задолженности по займам и кредитам, в связи с чем, увеличение стоимости кредитных ресурсов не может непосредственно отразиться на текущей хозяйственной деятельности эмитента.

Правовые риски

В связи с тем, что эмитент не осуществляет реализации продукции на внешнем рынке, риски, связанные с изменением валютного законодательства минимальные. Планируемое выравнивание с 2011-2012 г.г. ставки экспортной таможенной пошлины на темные и светлые нефтепродукты может негативно отразиться на результатах хозяйственной деятельности эмитента из-за большой доли темных нефтепродуктов в структуре производимой продукции.В случае изменения налогового законодательства эмитент будет действовать в соответствии с произошедшими изменениями. Эмитент проводит непрерывный мониторинг изменений налогового законодательства с целью минимизации возможных рисков, связанных с указанными изменениями.В судебных спорах эмитент широко использует имеющуюся судебную практику в качестве доводов своих требований и возражений, в этой связи риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента, имеют существенное значение.Существенными для эмитента являются риски, связанные с возможным ужесточением требований природоохранного законодательства, которые могут потребовать коренной модернизации очистных сооружений эмитента и значительных финансовых затрат.

Риски деятельности

ОАО "Саратовский НПЗ" по набору процессов относится к заводам топливного направления с низкой глубиной переработки и отсутствием процессов по переработке вакуумного газойля и тяжелых остатков. К границе санитарно-защитной зоны предприятия примыкает жилая застройка (всего проживает 5500 человек) и это может наложить определенные ограничения на перспективы развития предприятия. Риск, связанный с отсутствием возможности переоформить лицензии на определенные виды деятельности ОАО "Саратовский НПЗ", может возникнуть в случае невыполнения лицензионных требований на осуществление конкретного вида деятельности. В случае ужесточения требований природоохранного законодательства в части нормативов предельно допустимых сбросов сточных вод потребуется коренная модернизация существующего комплекса очистных сооружений.

Деятельность

В нефтеперерабатывающей промышленности России за последние 5 лет наблюдается динамика роста объемов первичной переработки и выпуска основных видов продукции.Рост производства вызван как повышением внутреннего спроса на высококачественные нефтепродукты, так и повышением рентабельности экспорта нефтепродуктов.В настоящее время приоритетной задачей в области нефтепереработки является модернизация производства, направленная на обеспечение качества выпускаемых нефтепродуктов перспективным требованиям Технического регламента "О требованиях к автомобильному и авиационному бензину, дизельному и судовому топливу, топливу для реактивных двигателей и топочному мазуту", утвержденного Постановлением Правительства РФ от 27.02.2008 г. № 118.До последнего времени практически все ведущие компании инвестировали значительные средства в реконструкцию нефтеперерабатывающих заводов с целью повышения доли выхода светлых нефтепродуктов, но после падения цен на нефть во втором полугодии 2008 года, объем инвестиционных программ в нефтяной отрасли существенно сократился.Стратегия эмитента направлена на достижение следующих целей:1) сокращение операционных затрат для оптимального использования активов;2) интенсификация производства путем внедрения передовых технологий, обновления оборудования, освоения дополнительных капитальных вложений в целевые программы развития производственной базы;3) увеличение глубины переработки нефти и выработки светлых нефтепродуктов;4) наращивание объемов переработки нефти.Инвестиционная деятельность эмитента с 2004 года по настоящее время была направлена на замену физически и морально устаревшего оборудования. Для увеличения глубины переработки нефти была построена и пущена в эксплуатацию в 2004 г. установка висбрекинга гудрона. Осуществлялись мероприятия по последовательному сокращению потребления материалов, природных ресурсов и энергоносителей. За период с 2005 по 2009 гг. достигнуты следующие результаты:- объем переработки вырос на 0,081 млн. тонн; - глубина переработки возросла с 68,65 % до 70,65 %; - выпуск автомобильного бензина увеличился на 0,36%;- общие потери сократились на 0,38%.

Условия

Технологическая схема завода включает установку первичной переработки нефти ЭЛОУ-АВТ-6, секцию висбрекинга гудрона, установки риформинга ЛЧ-35-11/600 и Л-35-11/300, установку гидроочистки дизельных топлив Л-24-6, установку производства нефтебитумов, установку получения элементарной серы и блок регенерации МЭА.Установка ЭЛОУ-АВТ-6 является современной установкой. При её проектировании и строительстве был учтён опыт работы ранее построенных установок этого проекта. Подбор оборудования и проектные решения позволяют, при необходимости увеличить годовую производительность установки до 7 000 000 тонн нефти. Установки ЛЧ-35-11/600, Л-35-11/300, Л-24-6, установка производства нефтебитумов и установка получения элементарной серы являются установками старых проектов и не отвечают современным требованиям, как по показателям работы, так и по промышленной безопасности. Для совершенствования установок ЛЧ-35-11/600 и Л-35-11/300 проводились определённые работы – заменены все технологические насосы, реконструированы блоки стабилизации, создана новая схема циркуляции ВСГ, произведена замена катализаторов на более современные.Для совершенствования установки Л-24-6 намечены работы по полной реконструкции всех блоков установки.Для совершенствования работы битумной установки произведены работы по замене технологических насосов, построена и введена в эксплуатацию печь дожига отходящих газов окисления с котлом-утилизатором, построена новая эстакада герметичного налива битума в автобитумовозы. Намечена полная реконструкция битумного производства.Для совершенствования работы установки получения элементарной серы проведены работы по реконструкции каталитической ступени и термической ступени.В бывшей санитарно-защитной зоне предприятия была расположена жилая застройка. Предприятием проведены работы по обоснованию уменьшения размеров санитарно-защитной зоны. В настоящее время жильё выведено за пределы зоны.Существует историческое загрязнение почвогрунтов и грунтовых вод. Ведутся работы по рекультивации грунтов и модернизации существующего комплекса очистных сооружений.

Конкуренты

Основными конкурентами эмитента на региональном и внутреннем рынках являются заводы НК "Роснефть" (ОАО "Самарский НПЗ", ОАО "Сызранский НПЗ", ОАО "Новокуйбышевский НПЗ") на севере и НК "ЛУКОЙЛ" (ООО "Лукойл-Волгограднефтепереработка") на юге.Преимущества эмитента перед конкурентами: конъюнктурные преимущества, связанные с сырьевой экспортной направленностью производства (возможно, это временные преимущества); наличие развитой транспортной инфраструктуры с использованием водного транспорта.Недостатки эмитента перед конкурентами: отсутствие вторичных процессов переработки, снижающее глубину переработки нефти; отставание в переходе на производство бензинов и дизельных топлив по евростандартам.