Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация

Top 10 ICO projects

Летом 2014 года токены Ethereum стоили менее одного цента,
сегодня их цена около $800!


Barfin.club

ICO traveller

Замедление роста «Магнита» ограничивает потенциал его акций

Публикация от 02 апреля 2013 10:53 Опубликовал: ALEX

Источник: BFM.RU, автор: Дмитрий Ланин.

Аналитик ВТБ Капитала повысили на 8% до 28,1 доллара целевую цену ГДР Магнита. Обновленная цена выше текущих рыночных котировок лишь на 2%. Рекомендация снижена с Покупать до Держать.

Причиной снижения рекомендации стала сильный рост бумаги с начала года: котировки Магнита выросли на 30%. Поводом для этого стала сильная отчетность компании за четвертый квартал 2011 года. По его итогам компания смогла увеличить рентабельность по EBITDA до 10,6%; показатель по итогам года составил 8,2%.

Годовая долларовая выручка увеличилась на 47% до 11,42 млрд долларов. Эксперты инвестиционной компании ожидают, что значительные размеры бизнеса в дальнейшем позволят поддерживать эффект масштаба и укрепить позицию компании в переговорах с поставщиками, а весь полученный эффект может быть направлен на снижение цен в связи с ростом конкурентной борьбы.

Тем не менее, в январе темпы роста продаж сократились до 32,4%, что является самым слабым значением за последний год. Эксперты инвестиционного банка связывают это со снижением продуктовой инфляции в январе до 2% против 3,9% в декабре 2011 года.

На этом фоне аналитики ВТБ Капитала понизили свой прогноз темпов роста компании на 2011–2016 годы до 27%; рентабельность по EBITDA сократится до 7,7%. Непосредственно в 2012 году аналитики ожидают, что Магнит откроет 850 новых магазинов у дома, 50 гип0ермаркетов и около 500 магазинов косметики. Выручка в 2012 году ожидается на уровне 14,47 млрд долларов; показатель EBITDA — 1,12 млрд долларов.

Сейчас, по оценкам ВТБ Капитала, акции Магнита оценены в 13,3 по мультипликатору EV/EBITDA и 27,9 по мультипликатору P/E 2012 года. Это подразумевает более чем 20-процентную премию к аналогам с развивающихся рынков. Хотя это далеко от рекордной 50-процентной премией, с которой компания торговалась в 2008 году, сейчас Магниту будет более труднее добиться таких же темпов роста, как тогда.

Источник: BFM.RU

на правах рекламы
Комментировать могут только зарегистрированные пользователи