Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация

Top 10 ICO projects

Летом 2014 года токены Ethereum стоили менее одного цента,
сегодня их цена около $800!


Barfin.club

ICO traveller

Дешевеющее сырье подмывает стоимость «Северстали»

Публикация от 02 апреля 2013 10:50 Опубликовал: SHMEL

Источник: BFM.RU, автор: Дмитрий Ланин.

Аналитики ИК Совлинк приступили к анализу акций Северстали, справедливая стоимость бумаг установлена на уровне 15,02 доллара за акцию. Потенциал роста котировок оценивается в 11%. Рекомендация — Держать.

Северсталь — второй по величине производитель стали в России. Конкурентным преимуществом компании является вертикальная интеграция: металлургический холдинг в значительной степени сам обеспечивает себя сырьем, что также оказывает поддержку рентабельности. Продукция компании поставляется как на внутренний, так и на внешние рынки. Большинство новых проектов Северсталь финансирует за счет операционного денежного потока и ее долговая нагрузка составляет не более 1,1 EBITDA.

Низкая долговая нагрузка компании создает возможность для приобретения профильных активов. Эксперты инвестиционной компании считают, что новые сделки по слияниям и поглощениям на внутреннем рынке и станут одним из драйверов для бумаг Северстали. Поддержку акциям также окажет увеличение доли продаж металлопродукции с высокой добавленной стоимостью.

Негативно на бизнесе компании может сказаться снижение темпов роста промышленного производства Китая, рынок которого является ориентиром для сталелитейной промышленности и других стран. С начала года цены на концентрат коксующегося угля и железную руду уже снизились на 16,8% и 1,6% соответственно. Эксперты ИК Совлинк ожидают, что в течение 2012 года цены на сырье продолжат снижаться быстрее цен на сталь.

На этом фоне февральское решение Северстали о повышении цен на металлопродукцию смотрится не подкрепленным фундаментальными факторами. В итоге, по прогнозам экспертов инвестиционной компании, рентабельность по EBITDA металлургического холдинга в 2012 году сократится на 5 процентных пунктов до 19%. Прогноз выручки — 15,34 млрд долларов.

По оценкам ИК Совлинк, сейчас бумаги металлургического холдинга торгуются на уровнях 7,2 и 4,4 по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA 2012 года соответственно. Это практически соответствует средним мультипликаторам российских сталелитейных компании — 8,1 и 5,4.  

Источник: BFM.RU

на правах рекламы
Комментировать могут только зарегистрированные пользователи