Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация

Top 10 ICO projects

Летом 2014 года токены Ethereum стоили менее одного цента,
сегодня их цена около $800!


Barfin.club

ICO traveller

Бумаги «Мостотреста» недооценены более чем на 60%

Публикация от 02 апреля 2013 10:52 Опубликовал: SHMEL

Источник: BFM.RU, автор: Дмитрий Ланин.

Аналитики ИФК Метрополь понизили справедливую стоимость акций Мостотреста на 8%, до 9,35 долларов. Обновленная цена на 60% выше текущих рыночных котировок. Рекомендация — Покупать.

Поводом к понижению целевой цены стало повышение уровня конкуренции в отрасли и рост рисков задержки оплаты проектов. Кроме того, угрозу для бизнеса компании представляет сокращение расходов государства на инфраструктурные проекты на фоне снижения доходов бюджета.

Тем не менее, бумаги Мостотреста по-прежнему обладают сильными фундаментальными характеристиками. Строительный холдинг активно ищет выгодные возможности для приобретения компаний, занятых в строительстве объектов инфраструктуры, что позволит укрепить позиции на региональных рынках. Например, в четвертом квартале 2011 года ФАС дала Мостотресту разрешение на приобретение 70% акций Строймоста и 75% акций Дорстроя.

Кроме того, Мостотрест ищет объекты приобретения в сегменте проектирования инфраструктурных объектов. Компания также накапливает знания и опыт в строительстве тоннелей, работая с квалифицированными субподрядчиками. Подобная практика вносит значительный вклад в повышение компетенции Мостотреста в данной области. Именно такие высокомаржинальные сегменты, как строительство тоннелей и проектирование, позволят компании повысить рентабельность бизнеса. По прогнозам ИФК Метрополь, в 2012 года рентабельность компании по EBITDA составит 9,4%. Выручка ожидается на уровне 114 млрд рублей.

Победа Владимира Путина на выборах станет катализатором для котировок Мостотреста, так как основной акционер Мостотреста, Аркадий Ротенберг, в хороших отношениях с премьером и будущим президентом. В связи с этим эксперты инвестиционного банка ожидают, что компания продолжит пользоваться благоприятными условиями и сможет наращивать рыночную долю в долгосрочной перспективе. Это особенно актуально на фоне зарождающейся в России практики государственно-частного партнерства.

Сейчас акции строительного холдинга торгуются на уровнях 0,4 и 4,2 по мультипликаторам EV/S и EV/EBITDA 2012 года. По оценкам ИФК Метрополь, это подразумевает дисконты к аналогичным компаниям с других развивающихся рынков в 63% и 44% соответственно.

Источник: BFM.RU

на правах рекламы
Комментировать могут только зарегистрированные пользователи