Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация

Top 10 ICO projects

Летом 2014 года токены Ethereum стоили менее одного цента,
сегодня их цена около $800!


Barfin.club

ICO traveller

Запуск новых магазинов поднимет котировки «Дикси» на 30%

Публикация от 02 апреля 2013 10:52 Опубликовал: SVETLAYA

Источник: BFM.RU, автор: Дмитрий Ланин.

Аналитики Morgan Stanley повысили прогнозную стоимость акций Дикси с 15,3 до 17,6 доллара. Обновленная цена на 30% выше текущих рыночных котировок. Рекомендация — Покупать.

Дикси — самая недооцененная из российских компаний розничной торговли. По оценкам Morgan Stanley, сейчас акции Дикси торгуются на уровнях 26,4 и 7,3 по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA 2012 года. Это подразумевает дисконт порядка 30% к другим российским розничным сетям.

Поводом для позитивной переоценки компании рынком станет успешная интеграция группы Виктория и улучшение валовой и EBITDA маржи. Поддержку рентабельности окажет эффект масштаба, возникший после приобретения группы Виктории. Этот эффект скажется улучшением позиций Дикси в переговорах с поставщиками. EBITDA маржу укрепит оптимизация логистики и завершение ребрендинга магазинов Виктории к 2013 году. Эта программа подразумевает, что до конца 2012 года магазины Квартал, Дёшево и Семейная копилка перейдут под марку Дикси. На эти цели компания планирует направить около 1 млрд рублей. При этом магазины, работающие под вывеской Виктория, сохранят свой бренд.

Рост продаж поддержит и новая маркетинговая стратегия компании, частью которой является переформатирование магазинов Дикси из дискаунтеров в магазины у дома. В то же время изменения не коснутся формата магазинов Виктория — они останутся супермаркетами. Данный формат более рентабелен, что позитивно скажется на марже. По оценкам Morgan Stanley, на супермаркеты будет приходиться около 10% всей выручки Дикси.

Кроме того, компания продолжит расширение сети магазинов. Только в этом году ритейлер намерен открыть не менее 260 новых точек против 215 магазинов в 2011 году.

В результате, по прогнозам Morgan Stanley, в 2012-15 годах среднегодовой темп роста EBITDA составит около 26,6%. Непосредственно в 2012 году аналитики инвестиционного банка ожидают роста выручки Дикси до 149,43 млрд рублей; прогноз EBITDA — 9,68 млрд рублей.

Задержки и осложнения с интеграцией Виктории представляют один из основных рисков для Дикси. Угроза для бизнеса ритейлера может возникнуть, если снизятся темпы открытия новых магазинов, а также с ростом конкуренции.  

Источник: BFM.RU

на правах рекламы
Комментировать могут только зарегистрированные пользователи