Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация

Top 10 ICO projects

Летом 2014 года токены Ethereum стоили менее одного цента,
сегодня их цена около $800!


Barfin.club

ICO traveller

Акции «ЮТэйр» способны взлететь более чем в два раза

Публикация от 02 апреля 2013 10:53 Опубликовал: SVETLAYA

Источник: BFM.RU, автор: Дмитрий Ланин.

Аналитики Rye Man & Gor securities повысили справедливую стоимость бумаг ЮТэйр до 1,22 доллара за акцию. Обновленная цена на 105% выше текущих рыночных котировок. Рекомендация — Покупать.

По итогам 2011 года ЮТэйр перевезла 7,5 млн пассажиров, что на 30% выше уровня 2010 года. В результате компания опередила S7 и вместе с Аэрофлотом и Трансаэро вошла в тройку лидеров. Пассажирооборот ЮТэйр достиг 12,4 млрд ПКМ (пассажирокилометров), что на 38% выше уровня предыдущего года. Это значительно выше среднерыночных темпов, которые составляли лишь 13%, и лучше динамики лидера российской отрасли — Аэрофлота, — чей пассажирооборот вырос на 21%, до 42 млрд ПКМ.

Мощный рост операционных показателей связан с интенсивной динамикой самолетных перевозок, на которые приходится около 60% выручки компании. Однако из-за высоких затрат на топливо и обслуживание устаревшего флота EBITDA сегмента сохраняет негативные значения. Маржа ЮТэйр поддерживается за счет вертолетных перевозок, рентабельность которых, по словам руководства, может достигать 30%.

На этом фоне аналитики Rye Man & Gor securities прогнозируют рост выручки ЮТэйр в 2011 году на 33% до 1,96 млрд долларов. Прогноз EBITDA составляет 255 млн долларов. В то же время из-за значительной долговой нагрузки аналитики ожидают убыток в 19 млн долларов.

Обновление флота и увеличение мощностей, способствующие развитию сегмента пассажирских перевозок, и будут основным драйвером для котировок. В 2012 году ЮТэйр планирует перевезти 10 млн человек и увеличить производственный налет на 26% до 500 тысяч часов. Таким образом, рост операционных показателей замедлится, но за счет модернизации флота маржа будет повышаться.

В Москве перевозчик базируется во Внуково, где в скором времени откроют рейсы Turkish Airlines, Lufthansa (оба входят в Star Alliance) и Трансаэро. Эксперты инвестиционного банка считают, что благодаря этому для ЮТэйр открываются перспективы для расширения карты полетов. По заявлению компании, ряд код-шеринговых соглашений с членами Star Alliance будет подписан в ближайшем будущем.

Сейчас, по оценкам Rye Man & Gor securities, ЮТэйр торгуется на уровне 4,9 по мультипликатору EV/EBITDA 2011 года. Это подразумевает более чем 30-процентный дисконт к бумагам Аэрофлота.  

Источник: BFM.RU

на правах рекламы
Комментировать могут только зарегистрированные пользователи