Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация

Top 10 ICO projects

Летом 2014 года токены Ethereum стоили менее одного цента,
сегодня их цена около $800!


Barfin.club

ICO traveller

Низкая ликвидность бумаг ТНК-ВР компенсируется ее щедростью

Публикация от 12 февраля 2013 12:53 Опубликовал: YULA

Источник: BFM.RU, автор: Дмитрий Ланин.

Аналитики Газпромбанка приступили к анализу бумаг ТНК-ВР Холдинга. Целевая цена обыкновенных акций установлена на уровне 4,06 доллара, префов — 3,71 доллара. Это предполагает потенциал роста бумаг в 27% и 29% соответственно. Рекомендация по обеим бумагам — Покупать.

ТНК-ВР — третья по величине нефтяная компания России с годовой добычей на уровне 74 млн тонн. Бенефициаром компании является альянс британской BP и консорциума AAR, что позволяет ТНК-ВР сочетать эффективные техническую и финансовую экспертизы, с одной стороны, и лоббистские возможности — с другой.

Именно ТНК-ВР обладает наибольшими шансами на поддержание темпа увеличения добычи на 1% в ближайшие пять лет. По прогнозам Газпромбанка, в 2012 году выручка ТНК-ВР Холдинга достигнет 53,3 млрд долларов; чистая прибыль ожидается на уровне 7,3 млрд долларов. По оценкам инвестиционной компании, ТНК-ВР занимает второе место по объему денежного потока на баррель — 7,6 доллара — против 8 долларов на баррель у ЛУКОЙЛа.

Однако в отличие ЛУКОЙЛа, ТНК-ВР почти полностью направляет сгенерированные денежные потоки на дивиденды своим акционерам. По оценкам инвестиционного банка, за последние три года дивидендная доходность обыкновенных акций ТНК-ВР Холдинга превысила 15%, а префов — 17%. А в период с 2007 по первое полугодие 2011 года компания выплатила своим акционерам 17 млрд долларов или около 37% от своей рыночной капитализации.

Высокие дивидендные выплаты и сильные финансовые показатели и являются главными долгосрочными драйверами для бумаг. В то же время краткосрочных катализаторов практически нет. Бумаги ТНК-ВР Холдинга не слишком ликвидны и торгуются исключительно на российской бирже ММВБ-РТС. Вероятность IPO головной компании — TNK-BP International — в ближайшее время не слишком высока. Маловероятен и раздел активов Славнефти, которую ТНК-ВР Холдинг контролируют на паритетных началах с Газпромнефтью.

В качестве риска для компании эксперты Газпромбанка отмечают падение цен на нефть, поскольку основной бизнес ТНК-ВР сосредоточен именно в добывающем сегменте. Негативно на показателях компании может сказаться и ужесточение налогового режима, а также углубление конфликта между российским и британскими акционерами.  

Источник: BFM.RU

на правах рекламы
Комментировать могут только зарегистрированные пользователи