Авторизация
Логин:
Пароль:
Забыли пароль | Регистрация

Top 10 ICO projects

Летом 2014 года токены Ethereum стоили менее одного цента,
сегодня их цена около $800!


Barfin.club

ICO traveller

Розничный бизнес окажет поддержку бумагам банка «Возрождение»

Публикация от 02 апреля 2013 10:50 Опубликовал: YULA

Источник: BFM.RU, автор: Дмитрий Ланин.

Аналитики ТКБ Капитала понизили целевые цены обыкновенных и привилегированных акций банка Возрождение до 25,6 доллара и 10,2 доллара соответственно. Это на 38% и 26% выше текущих рыночных котировок. Рекомендация по обеим бумагам повышена с Держать до Покупать.

Причиной к пересмотру стала переоценка качества портфеля кредитов. Несмотря на снижение доли просроченной задолженности с 10,5% в 2010 году до 7,7% в 2011 году, кредитная организация продолжает осуществлять высокие отчисления в резервы. По прогнозам руководства банка, соотношение отчислений в резервы к среднему кредитному портфелю сохранится на уровне 1,5–2%.

Проблемой остается низкая эффективность расходов. По итогам 2011 года соотношение расходов к доходам снизилось на 7,7 п.п. до 64,8%, что впрочем, все равно выше, чем у конкурентов. Руководство Возрождения ожидает снижения индикатора в среднесрочной перспективе до 50%. Аналитики ТКБ Капитала считают этот уровень труднодостижимым, поскольку текущий уровень обусловлен достаточно низкой рентабельностью, и прогнозируют показатель в 56,9% к 2017 году.

Тем не менее, маржа банка восстанавливается. За счет благоприятного уровня ставок в 2011 году и окончания срока наиболее дорогих депозитов, привлеченных во время кризиса, чистая процентная маржа банка выросла до 4,3% против 3,6% годом ранее.

Поддержку доходам окажет расширение доли розничных операций. В 2011 года сегмент розничных кредитов уже обогнал корпоративный сегмент, но доля розницы в совокупном портфеле составляет лишь 17,7%. При этом средняя ставка по розничным займам составила 15,7% против 10,3% по корпоративным. Эксперты прогнозируют рост розничного сегмента в 2012 году на 32%, в результате чего его доля в общем портфеле кредитов достигнет 20%.

В целом по итогам 2012 года аналитик ТКБ Капитала прогнозируют активы банка Возрождение на уровне 203,45 млрд рублей; капитал — 18,4 млрд рублей; чистая прибыль ожидается на уровне 1,91 млрд рублей.

По оценкам экспертов инвестиционной компании, сейчас акции банка Возрождения оцениваются в 0,7 и 7,2 по мультипликаторам P/B и P/E 2012 года. Это значительно ниже аналогичных индикаторов кредитных организаций с других развивающихся рынков, которые составляют 1,5 и 10,4 соответственно.

Источник: BFM.RU

на правах рекламы
Комментировать могут только зарегистрированные пользователи